Японцы переходят на общие электронные системы, ПО и комплектующие. Так они рассчитывают быстрее выпускать новые тачки и сократить расходы в борьбе с китайскими конкурентами.
Когда главный соперник уже не в Японии.
Сделал для себя недавно интересное открытие о финансовой схеме по взятию кредитов в Иене и последующей инвестицией в американские облигации. ПО разным оценкам объемы кредитов могут составлять от 261 млрд долларов до 2 трлн долларов. Для прмера внешние долг Японии 8.7 трлн долларов.
Обзор ИИ
Схема покупки дешевого японского долга называется Carry Trade (кэрри-трейд). Это популярная стратегия, при которой инвесторы занимают японские иены под очень низкую процентную ставку. [1, 2]
Как устроена эта схема:
Займ иен: Инвестор берет кредит в японских иенах (JPY) по минимальной ставке. [1]
Конвертация: Полученные средства обмениваются на более дорогую валюту (обычно доллары США). [1, 2]
Получение прибыли (Что делают с деньгами):
Покупка гособлигаций: Деньги вкладывают в надежные активы с высокой доходностью, например, в казначейские облигации США (U.S. Treasuries).
Акции и фонды: Средства могут инвестировать в высокодоходные акции, корпоративные бонды или активы развивающихся рынков. [1, 2]
В чем выгода:
Инвестор зарабатывает чистую прибыль на разнице процентных ставок (например, берет в долг под 0.5% в Японии, а вкладывает под 4-5% в США). Дополнительный доход может приносить падение курса иены к доллару. [1, 2, 3]
Главные риски схемы:
Если курс иены резко вырастет или процентные ставки в Японии повысятся, а в США снизятся — прибыль от разницы ставок испаряется. В таких случаях инвесторы начинают массово продавать купленные зарубежные активы, чтобы расплатиться по японским кредитам, что часто приводит к падению мировых фондовых рынков. [1, 2, 3, 4, 5]
Разные оценки объема кэрри-трейд:
Официальная оценка BIS (Банк международных расчетов): около $261 млрд (примерно 41 трлн иен). Это объем прямых трансграничных кредитов, выданных японскими банками нерезидентам в иенах. [1, 2]
Оценка крупных инвестбанков (Morgan Stanley, AEI): $350–500 млрд. Столько, по мнению аналитиков, удерживают мировые хедж-фонды в виде «чистых» позиций, направленных на покупку американских акций и облигаций на заемные иены. [1, 2, 3, 4]
Максимальная (структурная) оценка: до $1–2 трлн. Сюда включают не только прямые кредиты, но и валютные свопы, форвардные контракты и долгосрочные инвестиции самих японских институциональных инвесторов (например, пенсионных фондов) в иностранные активы. [1, 2]
Описание в СМИ
СИНГАПУР, 7 августа (Reuters) - Мировые фондовые и облигационные рынки, в частности японский, потрясены сворачиванием чрезвычайно популярной стратегии кэрри-трейд в иенах.
Эта торговая стратегия, предполагающая заимствование иен по низкой ставке для инвестирования в другие валюты и активы с более высокой доходностью, рушится из-за повышения процентных ставок в Японии , нестабильности иены и предстоящего снижения ставок в Соединенных Штатах и других странах.
Разберитесь в глобальных рынках с помощью информационного бюллетеня Trading Day. Подпишитесь здесь.
Здесь представлен более подробный анализ операции кэрри-трейд в иенах.
Это предполагает заимствование иены или любой другой валюты с аналогичными сверхнизкими процентными ставками, а затем использование этих средств для покупки валют с более высокой доходностью.
Йена является предпочтительной валютой для финансирования операций кэрри-трейд с долларами США, мексиканскими песо, новозеландскими долларами и некоторыми другими валютами.
Данная сделка предполагает покупку валюты с более высокой доходностью за счет заемных иен для инвестирования в облигации или другие инструменты денежного рынка в этой валюте.
По завершении обычно краткосрочной сделки инвестор конвертирует доллары или песо обратно в иены и погашает кредит.
Как правило, годовая доходность по операциям кэрри-трейдам с долларом и иеной составляет от 5% до 6%, что соответствует разнице между курсами в США и Японии, при этом существует вероятность получения большей прибыли в случае обесценивания иены в течение этого периода.
Если понимать это в широком смысле как использование низкодоходной иены для покупки высокодоходных иностранных активов, то истоки этой практики можно проследить до 1999 года, когда Япония снизила процентные ставки до нуля после того, как лопнул пузырь цен на активы.
В поисках чего-либо лучше, чем нулевая доходность на внутреннем рынке, японцы обратились к международным рынкам, вложив триллионы долларов в зарубежные рынки и тем самым превратив Японию в крупнейшего в мире кредитора.
Термин «кэрри-трейд» в том виде, в котором мы его знаем сегодня, подразумевающий заимствования в иенах преимущественно международными инвесторами, появился в 2013 году в рамках программы количественного и качественного смягчения премьер-министра Синдзо Абэ, которая совпала с повышением процентных ставок в Соединенных Штатах и обесцениванием иены.
В течение 2022 и 2023 годов эти сделки достигли новых, колоссальных масштабов, поскольку Федеральная резервная система быстро повышала ставки для сдерживания инфляции, в то время как Банк Японии (BOJ) сохранял отрицательные краткосрочные ставки, а иена резко обесценивалась.
Никто точно не знает. Используя самое узкое определение чистой валютной операции кэрриер-трейд, аналитики указывают на краткосрочные внешние кредиты японских банков в размере 350 миллиардов долларов как на одну из оценок объемов сделок, финансируемых в иенах, в мире.
Эта цифра может быть завышена, если часть этих кредитов представляет собой коммерческие сделки между банками или кредиты иностранным компаниям, нуждающимся в иенах.
Но это также может занижать реальный размер операций кэрри-трейд в иенах, поскольку сами японцы могли занять миллиарды иен для инвестиций на внутренних рынках.
Фактические позиции могут быть увеличены из-за того, как хедж-фонды и фонды, управляемые компьютерами, используют кредитное плечо.
К этому следует добавить масштабные инвестиции, которые японские пенсионные фонды, страховые компании и другие инвесторы осуществили за рубежом. По данным Министерства финансов, на конец марта объем иностранных портфельных инвестиций Японии составил 666,86 триллиона иен (4,54 триллиона долларов США) — более половины из них приходится на долговые активы, чувствительные к изменению процентных ставок, хотя большая их часть является долгосрочной.
Безусловно, Банк Японии только начал повышать процентные ставки, и его ставка по однодневным кредитам составляет всего 0,25%, в то время как ставки по долларовым кредитам составляют примерно 5,5%.
Однако, по мнению аналитиков, операции кэрри-трейд более чувствительны к колебаниям валютных курсов и ожиданиям относительно процентных ставок , чем к фактическому уровню ставок.
Одни лишь разговоры о дальнейшем повышении процентных ставок в Японии и снижении ставок ФРС к сентябрю привели к росту иены на 13% за месяц и сокращению разрыва в доходности, полностью нивелировав незначительную прибыль от операций кэрри-трейда с иеной и долларом.
И по мере того, как крупные инвесторы, использующие заемные средства, сокращают свои убыточные позиции в иенах, они вынуждены снижать уровень задолженности и избавляться от других активов в виде акций и облигаций.
На графиках показаны цены закрытия индекса Nikkei 225 и курс иены к доллару США с января 2024 года.
(1 доллар США = 146,8600 иен)
Репортаж Видьи Ранганатан Редактирование Томаша Яновского
Источник
Предлагали АвтоВазу принять участие. Угадаете, какой был ответ?
Пока китайские электрокары со скоростью света захватывают мировой рынок, три японских титана решили забыть старые обиды и бахнуть мощнейший альянс.
Что задумали самураи:
Пилить общую программную платформу (софт теперь один на всех) 🧠
Унифицировать электронику и ключевые комплектующие ⚙️
Ускорить выпуск новых тачек и жестко урезать расходы 📉
Короче, делить рынок внутри Японии больше нет смысла - пора спасать автопром от тотальной экспансии парней из Поднебесной.
Посмотрим, поможет ли это культовому JDM выстоять против нашествия гаджетов на колесах! 🏎️💨
Как думаете, вывезет тройной японский союз против «китайцев»? 👇
ᕙ🇯🇵ᕗ
Закинул тут фотку расходников для Микроба, и в комментах сразу начался сущий кошмар. «Ой, иероглифы на коробке! Ой, это же подделка, редкостное говно, мотор заклинит!».
Об этом пост был ТУТ
Народ, хорош страдать хуйней и верить сказкам из гаражей девяностых.
Включаем голову, выключаем эмоции и смотрим на сухие факты.
Специально разложил этот MANN-FILTER W 610/4 по полочкам и отщелкал со всех сторон.
Загибайте пальцы, почему этот фильтр - чистокровный заводской оригинал, а не левак из подвала:
Параллельный импорт, хуле. Вы реально думаете, что немцы вам сейчас напрямую со складов в Людвигсбурге фильтры слать будут? Ага, разбежались. Мы с Китаем дружим, весь рынок сейчас так крутится. Айфоны и те в Китае делают, и никто не плачет.
Официальный завод. На дне коробки четко написано: MANN+HUMMEL GMBH, а рядом - адрес подразделения в Шанхае. Это официальная огромная площадка концерна в Поднебесной. Они делают фильтры для всего азиатского рынка по жестким немецким стандартам.
Бумага, клапаны, геометрия - все один в один. Концерн открыто пишет на бочонке «Made in China» и ничего не прячет. Косить под Германию - это как раз удел паленщиков.
Защита от дурака. На боку коробки виден проверочный Secure QR-код под защитным скретч-слоем. Стираешь монеткой, сканируешь - система подтверждает оригинальность. У пали такой заморочки с базами данных просто не бывает.
Секретный шифр на клапане. Открываем верхний язычок коробки и смотрим внутрь. Видите ровные желто-зеленые цифры 15 257 50 S01 Ä 0? Это матричная маркировка, которую наносят каплеструйным принтером прямо на конвейере в момент упаковки. В подвалах коробки печатают целиком и такой херней не заморачиваются.
Качество самого фильтра. Никаких заусенцев, ржавчины или косой штамповки. Резьба чистая, без стружки. На уплотнительной резинке видны заводские цветные полосы - классическая фишка MANN для контроля качества на конвейере.
Корпус затянут в плотную пленку, а лазерный принт на нем не стирается, даже если тереть пальцем.
Так что умываем руки, знатоки «говна и пали». Фильтр - лютый секс и заводская фирма. Накрутится на штуцер мотора CR12DE легким движением руки, давление масла будет в идеале, а Микроб побежит дальше радовать уфимские дороги.
Хватит ссать при виде иероглифов, учите матчасть и живите в кайф!
ᕙ🇯🇵ᕗ
Подготовка Микроба к дальняку продолжается: ещё немного расходников перед дорогой
Разложил все запчасти с картинки на капоте, ловите честный расклад с артикулами, зачем это надо и насколько хорош выбор:
* Масляный фильтр MANN-FILTER W 610/4
Немецкая классика, один из лучших фильтров на рынке. Отлично держит давление, бумага внутри правильная. Поменяю на днях вместе с моторным маслом прямо перед стартом.
* Воздушный фильтр VIC AN-221V (OEM 16546-41B00 / AY120-NS005)
Топовый японский фильтр, идет с пропиткой. Для нашего JDM-мотора CR12DE - идеальный выбор, задержит всю пыль на трассе. Его закину под капот сразу перед выездом.
* Фильтр салонный SAT (ST-AY684-NS007)
Бюджетный дубликат в салон. Коробка у него универсальная, написано «воздушный», но по наклейке на ребре - это наш салонник.
Переплачивать за бренд смысла нет, вариант рабочий, чтобы трассовая пыль в нос не летела.
* Ремень генератора/помпы Gates Micro-V (5PK1073)
Шикарный поликлиновой ремень.
Gates делают вещи, ходят долго, не свистят в сырую погоду.
* Ремень компрессора кондиционера Gates Micro-V (3PK668)
Второй ремень, помельче. Качество такое же надежное.
Оба ремня не свистят и не трескаются. Ставить сейчас не буду, кину в багажник к инструментам на всякий случай.
Свежее масло, чистый воздух в мотор и салон, а ремни в запасе - и на душе спокойно, и ехать будешь с кайфом. Микроб к путешествию почти готов.
А как вы готовите свои тачки к дальним поездкам?
Меняете все превентивно, или надеетесь на японскую надежность?
ᕙ🇯🇵ᕗ
Что-то ремни на Микробе стали совсем лениво затягиваться обратно в катушки.
Известная болячка от времени - они тупо забиваются грязью и кожным жиром.
Решил не страдать хуйней с влажными салфетками, а устроить им капитальную стирку.
Схема простая, ловите пошаговый гайд:
Заезжаем на обычную мойку самообслуживания.
Вытягиваем ремни безопасности на всю длину наружу через открытые двери.
Хватаем обычные бельевые прищепки и жестко фиксируем ленту у самого проема, чтобы ремни со свистом не улетели обратно в салон.
Захлопываем двери так, чтобы ремни остались висеть снаружи, и обильно заливаем их активной пеной.
Берем щетку, хорошенько трем всю эту грязищу, а потом начисто смываем остатки химии Керхером.
После водных процедур выгнал Микроба на солнце, распахнул двери, натянул ремни и оставил их сушиться. За полтора часа на уфимской жаре они практически высохли.
Но чтобы катушки внутри не заржавели от сырости, рисковать не стал - доехал до дома и аккуратно разложил ленты прямо на сиденьях. Пусть досыхают до завтра.
Завтра проверю, насколько охуенно сработал этот лайфхак и начнут ли они отстреливать обратно как новые.
Кто уже мыл так, признавайтесь, катушки после этого реально оживают?
Или, нужно было как-то иначе всё сделать?
ᕙ🇯🇵ᕗ
