Наткнулся на несколько роликов по этой теме, потом полез читать статьи и исследования. Решил собрать всё в один пост, постаравшись оставить больше цифр и фактов, а не растягивать на километры воды.
Сразу оговорюсь: данные в основном из американских источников, просто потому что их больше всего. Это не научная работа, а скорее попытка посмотреть на общую картину и понять, куда вообще всё движется.
Что вообще такое романтическая рецессия?
Если коротко — это постепенный отказ людей от свиданий, части отношений и связанных с ними трат ради денег, времени и иногда даже собственного спокойствия.
От себя бы ещё добавил: сюда же можно записать отказ от дорогой атрибутики отношений — пышных свадеб, огромных банкетов, дорогих колец, медовых месяцев на другом конце света и прочего.
Но есть главный вопрос.
Это реально существует или очередная страшилка для интернета?
Похоже, что существует.
1. Приложения для знакомств начали проседать
Когда-то дейтинг-приложения выглядели как золотая жила. Сейчас там уже не всё так радужно.
• По данным Bank of America, 53% мужчин поколения Z тратят на знакомства и приложения ровно $0 в месяц.
• А капитализация крупных игроков вообще рухнула примерно с $40 млрд на пике до $900 млн.
И причина тут не только в деньгах.
По данным Forbes, около 79% молодых людей испытывают так называемое «дейтинг-выгорание» — усталость от бесконечных свайпов, переписок и ощущения, что всё это перестало приносить удовольствие.
2. Люди стали заметно меньше тратить на свидания
Если примерно в 2015–2016 годах парень в среднем мог ходить на 2–3 свидания в месяц, то сейчас показатель упал до менее одного свидания за два месяца.
И изменился сам формат.
Раньше:
«Пойдём в ресторан».
Сейчас:
«Может кофе и прогуляемся?»
Средний бюджет первого свидания снизился примерно на 30–40%.
Плюс меняется отношение к оплате.
Если раньше более 70% мужчин считали обязательным полностью оплачивать встречу, то сейчас более 60% предпочитают формат 50/50.
3. Романтическая индустрия тоже начала чахнуть
Падение идёт сразу по множеству направлений:
• цветы: до -41% • украшения массового сегмента — снижение продаж • натуральные бриллианты: -10% • День святого Валентина: -16% участников за 15 лет • меньше покупают шоколад, духи и косметику в подарок • мягкие игрушки сократились почти вдвое • открытки и валентинки за десятилетие потеряли более 35%
Видимо, эпоха гигантских медведей, которые потом занимают половину комнаты, начинает уходить.
4. Даже свадьбы меняются
Тут изменения ещё заметнее.
• Бронирование банкетных залов упало на 40–50%
• Небольшие свадьбы и росписи без большого шоу выросли почти вдвое
• Люди всё чаще берут лабораторные бриллианты вместо натуральных
• Медовые месяцы превращаются в mini-moon — короткие поездки на несколько дней вместо дорогих путешествий
Вывод:
Мне кажется, проблема не в том, что люди внезапно перестали хотеть любови.
Скорее люди начали задавать себе неприятный вопрос:
«А вся эта романтическая атрибутика вообще стоит своих денег?»
И похоже, что всё больше людей отвечают:
«Любовь — возможно да. А вот чек за неё — уже не факт».
---
И вопрос к читателям:
Есть мысли сделать ещё два поста:
1. Куда мужчины вообще начали переносить деньги, если стали меньше тратить на свидания и романтику?
2. Какие причины могли привести к такой романтической рецессии?
Основные риски с точки зрения Банка России — это мировая экономика, геополитика, высокие инфляционные ожидания и рост заработной платы. То есть рост благосостояния граждан России — это смертельная, по сути дела, угроза для российских либералов. Если люди будут зарабатывать побольше и будут вымирать не так быстро, как они вымирают сейчас, вы будете умирать не так быстро, как вы умираете сейчас — это риски для Банка России, если я, конечно, правильно понимаю.
На пресс-конференции Набиуллина блеснула. Отвечая на вопрос журналиста об инфляции, она заявила, что Банк России сможет достичь инфляции в стране на уровне 4% быстрее, чем люди вернутся на Луну.
Я сразу хочу вспомнить, а когда там NASA планирует высадиться на Луну? А когда китайцы планируют высадиться на Луну? Это случайно не полное дезавуирование рассказов о том, что у нас будет 4% уже в 2027 году? Это ли не способ дезавуировать вообще все свои собственные прогнозы? Но нельзя не отметить расширившийся кругозор руководства Банка России. Я уже упоминал, что один из заместителей председателя Банка России еще недавно не знал, как летают самолеты.
Мысль руководства Банка России уже достигла Луны. Ну, скажем так, это более понятная цель, чем 4% годовой инфляции. Хотя, с другой стороны, понимаете, в принципе, если осуществить какое-нибудь воздействие, превышающее обыденное, на руководство Банка России... Скажем, Чубайс в своё время значительную часть этого руководства просто посадил, отдал под суд, и люди реально сидели в СИЗО. Кто-то был в чём-то виноват, кто-то просто под руку подвернулся.
Если оказать похожее воздействие, или даже не похожее, а просто пригрозить подобным, то у нас вообще нулевая инфляция может быть. В принципе, теоретически можно себе такое представить. Но особый цинизм заявлению о том, что Банк России сможет достичь инфляции в стране на уровне 4% быстрее, чем люди вернутся на Луну, придает то, что, в общем, все понимают неизбежность девальвации при такой экономической и финансовой политике, как сейчас.
Да, удорожание нефти немножечко отодвинуло эту девальвацию. Может быть, она будет даже не перед выборами, а после выборов. Но тем не менее понятно, что после девальвации говорить о 4% инфляции в стране сможет только руководитель Банка России и руководитель Росстата. Может быть. Про последнего я не уверен".
Вместо оханий и стенаний почитайте сатиру (выше) от Михаила Делягина (расшифровка видео на канале неДелягин). Не реклама. С содержательным ядром этой сатиры я согласен: проблема не в том, что ЦБ видит инфляционные риски, а в том, что вся экономическая модель слишком плохо превращает деньги в станки, роботов и производительность.
А теперь на пальцах: в чём, на мой взгляд, не прав ЦБ (мой пост, правда, заминусовали, х.. знает почему). Идею Делягина можно заставить работать, только если поставить жёсткий технологический фильтр. Дешёвые деньги нельзя давать "всем желающим". Их нужно давать только под тотальную роботизацию, автоматизацию и реальный рост выпуска. Сильно? Ну так многие промышленники, которых сегодня закатывают в бетон ставками и госрегулированием, выражаются ещё грубее.
Формально ЦБ всегда может сказать: "А что мы? Мы просто действуем по учебнику". И в чём-то они правы. Если зарплаты растут быстрее, чем производительность труда, а новых товаров на полках не прибавляется, рынок моментально это чувствует. У людей завелись деньги, а купить на них особо нечего — значит, ценники радостно поползли вверх. Рынок в такой ситуации не философствует, он просто изымает лишнее через цену.
А дальше запускается бюрократический балет с элементами шаманства. Экономику у нас лечат по методу доктора из старого анекдота: пациенту плохо просто потому, что он всё ещё шевелится. Чуть подскочила инфляция — сразу жахнем ставку в стратосферу, чтобы бизнес даже не думал о развитии. Завод взвыл, что не может взять кредит даже на гайки? Значит, работяги-заводчане мало работают, пусть по 12 часов 6 дней в неделю пашут. Станки в цехах помнят ещё дедушку Ленина, а новые не закупаются? Не беда, соберём срочно форум со шлюхами и Инстасамкой с "пампим нефть", накормим всех фуршетом и обсудим инновационный рывок.
В итоге получается чудесная петля без выхода. Ставку подняли, инвестиции в реальный сектор приказали долго жить, новые производства не открылись, товаров больше не стало. Дефицит предложения никуда не делся, издержки растут, цены снова лезут вверх. Центробанк смотрит на это и опять говорит про инфляционные риски. Гениальная схема: сначала поджечь сарай, потом тушить его бензином и раз в год собирать кружок про пожарную безопасность.
Вот поэтому дешёвые деньги нужны, но не всем подряд. Не под "уважаемый бизнес", не под "важное направление", не под очередной красивый доклад с картинками. Деньги должны даваться под то, что можно потрогать рукой, включить в розетку и заставить работать. Поставил роботизированную линию, увеличил выпуск, снизил зависимость от ручного труда — получай дешёвый кредит. Не поставил — иди в обычный банк и наслаждайся рыночной любовью.
Потому что общак, как бы красиво его ни называли, никогда не станет промышленной политикой. Доклад — это не станок. Совещание — это не цех. Круглый стол — это не фабрика чипов.
А в реальности главным символом нашей экономики сегодня является не робот на заводе и не новый станок, а курьер с жёлтым коробом за спиной. Вот он реально работает. Вот он реально бегает. Видимо, это и есть наш единственный локомотив модернизации. Бежит мимо цехов, где так и не появились массовые станки, промышленные роботы и нормальная электроника.
А теперь простой тест на технологическую державу (в кои то веки?). Назовите хоть один российский массовый продуктвысокой переработки (согласен, звучит как ругательство), который за границей покупают просто потому, что это крутая и качественная технологическая вещь.
Вот пока на этот вопрос вместо ответа начинается привычный телевизионный визг про то, что наверху всё знают, разговоры о борьбе с инфляцией выглядят странно. Потому что экономику нельзя вечно "охлаждать". А то в какой-то момент выяснится, что охладили её не до нормы, а до морга.
P.S. Текст получился довольно массивным, а на Пикабу сейчас клиповое мышление побеждает всё чаще. Поэтому уважьте, поставьте лайк, мне будет приятно! Я даже не возражаю, если в комментах набегут мамкины экономисты и начнут душнить про макроэкономику и инфляционные ожидания. Все получат развернутые ответы.
Рэй Далио воплощает в жизнь американскую мечту. Он ясно видит ее в сотнях футов под Карибским морем, скользя по волнам на собственной подводной лодке. Но большинство людей никогда не увидят ни его, ни чью-либо другую версию американской мечты, потому что американская мечта утрачена, а ее двигатель — капитализм — сломан, заявил миллиардер.
Далио счел свое выступление достаточно важным, чтобы разрешить съемочной группе программы «60 минут» попасть в его офис. Основанный им в 1975 году хедж-фонд Bridgewater Associates в Уэстпорте, штат Коннектикут, является самым успешным в мире с активами в 160 миллиардов долларов. Ранее он никогда не предоставлял съемочным группам полный доступ в офис. По словам Далио, это было важно, потому что неравенство в доходах представляет опасность.
«Я думаю, что если бы я был президентом Соединенных Штатов... я бы признал, что ситуация чрезвычайная», — говорит Далио. «Если посмотреть на историю, например на конец 1930-х годов, то можно увидеть, что когда у группы людей очень разные экономические условия и наступает экономический спад, это приводит к конфликтам. Я думаю, что американская мечта утрачена», — говорит Далио Уитакер. По словам Далио, все создаваемое богатство не открывает новых возможностей для других. «Это не перераспределение возможностей. Мы можем называть это разрывом в уровне благосостояния, разрывом в доходах... Это несправедливо... непродуктивно и в то же время... [это] грозит расколом общества».
Глядя из своей подводной лодки на умирающий коралловый риф, Далио видит в нем метафору состояния экономики США. «Коралловые рифы умирают, и население умирает. Я знаю, что мы нарушили баланс... нужно что-то делать».
В интервью Далио выступает за повышение налогов для таких людей, как он сам, и высмеивает идею о том, что снижение налогов для богатых будет способствовать повышению производительности.
«Для меня это вообще не имеет смысла, — говорит Далио. — Так или иначе, главное — взять эти налоговые поступления и направить их на продуктивные цели».
Далио пытается восстановить баланс в своем родном штате, где он объявил о пожертвовании в размере 100 миллионов долларов государственным школам Коннектикута. Он также пообещал завещать половину своего состояния в 18 миллиардов долларов благотворительным организациям, которые, по его мнению, могут изменить ситуацию к лучшему, например в сфере образования. По его словам, в конечном счете необходимо исправить саму суть американской мечты.
«Капитализм нуждается в реформировании. От него не нужно отказываться... как и от чего бы то ни было — самолета, школьной системы, чего угодно, — его нужно реформировать, чтобы он работал лучше, — говорит Далио Уитакер. — Я не думаю, что капитализм устойчив. Мы на перепутье. Мы можем сделать это вместе или в условиях конфликта... между богатыми и бедными»
Добавлю еще из другой статьи.
Хотя само понятие Американской мечты сложно и неоднозначно, есть некоторые моменты, с которыми согласится большинство. Начнем с идеи “восходящей социальной мобильности”, основанной на “идеале, что граждане США должны иметь равные возможности для успеха и процветания благодаря упорному труду, решимости и инициативе”, как мы можем прочесть в Оксфордском словаре.
Однако в середине 20-го века эта мечта уступила место убеждению, что все решает финансовый успех. Писатель и историк Джеймс Траслоу Адамс пытался разобраться в причинах и последствиях Великой депрессии, и вот к какому одному из ключевых выводов он пришел:
· Адамс заключил, что Америка сбилась с пути, поставив материальный успех превыше всех других ценностей: более того, она стала считать деньги самоцелью, а не просто средством или мерилом.—
· Для Адамса поклонение материальному успеху не было воплощением Американской мечты — наоборот, это был крах чаяний о лучшей, более богатой и счастливой жизни для всех наших граждан независимо от ранга. Отметим, что богатство Адамс имел в виду не материальное, а духовное — он проводил четкое различие между Американской мечтой и грезами о материальном процветании.
Сегодня Американская мечта угасает из-за разрушенных надежд молодежи.Они понимают, что колледж не только даст бесполезные и неприложимые к будущей работе знания, но к тому же наверняка обременит огромными долгами. Выпускники предпочитают жить со своими родителями из-за неподъемных расходов даже на аренду квартиры, не говоря уже о покупке собственного дома:
· Среди молодежи наметилась весьма тревожная тенденция. Вместо того, чтобы по окончания учебы искать работу и переезжать в большие города, многие возвращаются в отчий дом, где провели детство и выросли. Сегодня с родителями живет на полтора миллиона больше взрослых в возрасте до 35 лет, чем десять лет назад. Этот рост на 6,3% более чем вдвое превышает темпы роста молодого взрослого населения в целом.
· Проблема кроется в доступности жилья. За последнее десятилетие арендная плата в городах росла примерно на 4% в год, тогда как заработная плата работников на полный день — всего на 0,6%. Это означает, что жить в большом городе на типичную зарплату стало как никогда тяжело — особенно для тех, кто только что закончил учебу и не имеет большого опыта работы.
Из проживания с родителями напрямую вытекает и то, что эти люди откладывают вступление в брак и обзаведение детьми — или решают не заводить их вовсе. Мечта об американской семье тает на глазах.
Таким образом, к уничтожению Американской мечты привел целый ряд проблем: не хватает рабочих мест для людей с нетехническим образованием; молодежь все чаще живет с родителями и не в силах решать самые обычные жизненные задачи; на умы влияют искусственно раздутая угроза перемены климата; изоляция от пристрастия к социальным сетям мешает завести друзей и устойчивые отношения, а осознание того, что вместо процветания молодые люди лишь сводят концы с концами (и то не факт) лишь усугубляет всеобщее разочарование.
В 2025 году впервые за полтора десятка лет в России снизился выпуск продуктов питания, а инвестиции в новые проекты сократились почти вполовину по сравнению с прошлым годом и вернулись к уровню 2013-го. Виной тому не только высокая ставка ЦБ, нехватка трудовых ресурсов и ускорение инфляции. Экспорту мешают скачки курсов валют, а внутреннему рынку столько еды, сколько производится, уже не нужно. Россияне начали экономить, не только покупая меньше, но и переходя на более дешевые продукты. Кроме того, в стране все больше одиноких людей, которым не хочется и невыгодно готовить дома. Что происходит в пищевой отрасли в самый непростой за долгое время год, разбирался Forbes
За 11 месяцев 2025-го количество новых инвестиционных проектов в пищевом производстве сократилось на 45% по сравнению с тем же периодом прошлого года, подсчитали аналитики электронной торговой площадки «ТендерПро» (данные есть в распоряжении Forbes). Общая сумма инвестиций к концу ноября достигла 104,7 млрд рублей против 194,6 млрд рублей за тот же период прошлого года (-46%).
По данным INFOLine, инвестиционная активность в пищевом секторе фактически откатилась к уровню 2013 года, последнему перед введением в стране продовольственного эмбарго, запрета ввоза отдельных видов сельскохозяйственных изделий и продуктов из стран, которые применили или поддержали санкции против России.
Более того, в этом году впервые с 2009-го пищевое производство показало не рост, а падение, говорит управляющий партнер Agrotrend.ru Николай Лычев. За январь — сентябрь выпуск продуктов сократился на 0,6%, а напитков — на 4,1%, отмечает он, ссылаясь на данные Росстата.
Производство продуктов питания в основном показывает отрицательную динамику, за исключением некоторых категорий, например готового корма для питомцев (кошек, собак и т.д.), консервирования и переработки овощей и фруктов
Новые данные по промышленному производству Германии за октябрь вызвали значительный резонанс, превзойдя самые оптимистичные прогнозы.
Промышленное производство выросло на 1,8% в месячном исчислении, ускорившись по сравнению с сентябрем.
Этот результат резко контрастирует с рыночным консенсусом, который прогнозировал спад на 0,4%.
Это самый сильный ежемесячный рост с марта 2024 года и второе подряд месячное увеличение, что может указывать на то, что крупнейшая экономика еврозоны, долгое время находившаяся под давлением, наконец, достигла "дна" рецессионного цикла.
Положительная динамика была обеспечена сильным подъемом в ключевых секторах:
Обработка данных и электроника: Рост производства электронного и оптического оборудования составил +3,9%.
Машиностроение: Подъем на +2,8%.
Строительство: Значительный рост на +3,3%.
Однако не стоит поддаваться чрезмерному оптимизму. Министерство экономики ФРГ призывает к осторожности, указывая на сохраняющиеся структурные проблемы:
Автомобильный сектор: Производство в кризисной автомобильной промышленности снова сократилось на 1,3%.
Внешний спрос: В то время как внутренние заказы выглядят сильными (частично за счет оборонного сектора), слабый внешний спрос продолжает сдерживать полное восстановление.
Октябрьские данные — это обнадеживающий сигнал и подтверждение устойчивости немецкой промышленности. Однако до уверенного экономического подъема еще далеко. Необходимо внимательно следить за восстановлением экспорта и инвестициями в основные производственные фонды, чтобы подтвердить долгосрочный тренд.
В 2025 году Bankinform.ru уже в восьмой раз выбирает слово (или словосочетание), характеризующее уходящий год в финансовой сфере. Это может быть неологизм (абсолютно новое для русского языка слово) либо понятие, существовавшее ранее, но внезапно ставшее гораздо более употребляемым и популярным. При этом мы учитываем не только вписанность в контекст года, но и чисто метрические характеристики - прирост количества запросов в поисковике Яндекса.
Финансовые слова предыдущих лет:
2018 год - мисселинг
2019 год - шринкфляция
2020 год - самозанятые
2021 год - куайринг
2022 год - токсичные валюты
2023 год - цифровой рубль
2024 год - тапать хомяка
Ну а словом 2025 года становится
Программа долгосрочных сбережений (ПДС)
Понятие появилось в 2023 году, а в 2024-м было уже довольно известным (поскольку обозначаемый им финансовый продукт запустили). Тем показательнее, что в 2025 году наблюдался значительный прирост интереса - говорить об эффекте низкой базы тут не приходится. Примечательно, что это относится как к «программе долгосрочных сбережений» (прирост среднемесячного числа запросов в Яндексе относительно 2024 года - 89%), так - и даже в ещё большой мере - к аббревиатуре ПДС (прирост - 156%). Всплеск интереса происходил на фоне массированной рекламы со стороны банков и государственных органов, а также публичного обсуждения возможных изменений в программе (в частности, запуска детской ПДС). Так что статус слова года вполне заслужен.
Другими претендентами на финансовое слово 2025 года по версии Bankinform.ru были:
Рецессия - снижение темпов роста, то есть ситуация, когда экономика растёт, но всё медленнее и медленнее. Вопрос о том, не началась ли в России рецессия, неоднократно поднимался в 2025 году, что спровоцировало всплеск интереса к термину (среднемесячное число запросов в Яндексе выросло более чем втрое). Любопытно, что в 2024 году аналогичная история произошла с термином «стагфляция» (падение экономики вкупе с высокой инфляцией), который тоже рассматривался нами тогда как претендент на слово года.
Стелсфляция - скрытая инфляция, при которой номинальная цена не растёт, но товар фактически дорожает - например, за счёт изменения состава или упаковки. Слово было вброшено вице-спикером Госдумы, но не прижилось: судя по динамике запросов, его уже почти забыли.
Цифровой рубль. Он уже становился словом года в 2023-м, но в 2025-м вышел на новый пик популярности: среднемесячное число запросов в Яндексе выросло в 3,5 раза относительно 2024 года и в 1,6 раза относительно 2023-го.
Эффект Ларисы Долиной - неологизм, которым в рунете стали обозначать ситуацию, в которой человек, продавший недвижимость под влиянием мошенников, требует её возврата у добросовестного покупателя. Статья с таким названием даже появилась в Википедии, однако, судя по метрике Яндекса, неологизм пока не получил массового распространения. Кроме того, он относится к очень узкой теме, и по этим причинам был отвергнут в качестве слова года.
Сегодняшнее безумие, происходящее в области связанной с искусственным интеллектом, невозможно не сравнивать с инвестиционным сумасшествием, произошедшем в конце 1990-ых годов (кризис дот-комов - название взято от окончания наименования сайтов (.com)). В 2025 году многие компании, завязанные на ИИ, оцениваются в сотни миллиардов долларов, а техно-гиганты продолжают увеличивать вложение космических сумм денег в развитие центров обработки данных.
Для некоторых, тех кто постарше, ситуации могут даже казаться идентичными с сильным ощущением дежавю.
Для популистского сравнения можно взять компанию "Газпром", стоимость которой на конец 2024 года составляла всего лишь то 30 млрд долларов.
"Смотрим ли мы снова на повторе то самое кино из 90-ых?"
Сходство ситуаций может поражать. Точно также, как и 25+ лет назад инвестируются огромные суммы денег, основываясь лишь на предположении о колоссальном потенциале индустрии, а не текущей прибыльности. В 2024 году корпоративные инвестиции в ИИ достигли 252,3 млрд долларов, а с 2014 года общий объём инвестиций вырос более чем в 13 раз.
Кажется, что Сэм Альтман сам выглядит так, будто его фото сгенерировал ИИ.
Уже даже сам генеральный директор компании Open AI, целью которой является развитие ИИ для "принесения пользы человечеству без причинения вреда", Сэм Альтман, признал нахождение рынка ИИ в стадии финансового пузыря очень похожей на бум дот-комов в 1990-х годах.
Компания Open AI оценивается уже в невероятные 500 млрд долларов, хотя согласно их отчёту - 2024 год они завершили с выручкой в размере всего лишь 3,7 млрд долларов. Они надеютсяувеличить выручку всего то в 47 раз до 2030 года (174 млрд долларов).
"Находимся ли мы в фазе, где инвесторы в целом пребывают в перевозбуждённом состоянии по поводу ИИ? Моё мнение да", - сказал Альтман в августе. Он также предположил, что в основе каждого финансового пузыря лежало что-то настоящее и очень важное. Так ли это? Попробуем разобраться.
ИЗ НИОТКУДА В НИКУДА.
Что на самом деле послужило причиной лопнувшего экономического пузыря, существовавшего на рынке примерно с 1995 до 2001 года?
Как и любой пузырь крах дот-комов был вызван не каким-то единичным фактором, а целой их совокупностью, выявляя фундаментальные недостатки экономики конца 90-х годов прошлого века.
Во-первых, в 1997 году начался, так называемый, азиатский финансовый кризис на развивающихся рынках. Во-вторых, в августе 1998 года закончилось полным крахом "сладкое и простое" высокодоходное инвестирование в российские гос. облигации, чем очень активно пользовались американские инвестиционные фонды. Россия была вынуждена объявить дефолт по своему госдолгу и приостановила платежи иностранным кредиторам, буквально обанкротив и их вдобавок.
Интересно, что в итоге "американская мечта" для многих американцев была похоронена русским дефолтом.
В-третьих, американский Центральный банк, являющийся самым влиятельным на планете в данный момент, - ФРС США - недостаточно быстро среагировал на эти события и лишь в середине 1999 года, на фоне бурного роста фондового рынка, изменил свой курс и начал повышать ключевую ставку. К маю 2000 года ставка уже составляла 6.5% (для американцев это очень много), что дополнительно побуждало инвесторов перекладывать свои деньги из акций в облигации - ускоряя крах дот-комов, так как в облигациях они могли получать более высокую доходность с относительно меньшими рисками.
Ох уж это начало 2000-х годов, начало нового миллениума.
В-четвёртых, заканчивалось первое "потерянное десятилетие" в Японии после масштабного падения мощной японской экономики. (На эту тему есть одна из статей). Начало 2000-х годов ознаменовалось дальнейшим спадом для японцев и началом "потерянного двадцатилетия". Сейчас это сложно представить, но на тот момент японская экономика ещё имела большое мировое значение. Поэтому экономический кризис в Токио ещё сильнее подтолкнул инвесторов вытаскивать свои деньги из рисковых активов (акций).
Эти отрезвляющие удары по мировой экономике буквально заставили инвесторов пересмотреть свои астрономические оценки интернет-компаний. В самой основе лежала главная проблема: эти компании имели фундаментальный недостаток в бизнес-модели - у них не было прибыли.
Например, Commerce One достигла капитализации в 21.5 млрд долларов (! это в 2000 то году !) при около нулевой выручке.. Они обанкротились в 2004 году.
Компания TheGlobecom, созданная двумя студентами со стартовых 15 тыс. долларов, в первый день торгов на фондовом рынке подорожала на 606%, установив таким образом рекорд. В 2000 году обоих основателей выгнали из их же фирмы, а прибыли компания так и не видела.
УБЫТОЧНЫЙ ПЕРЕИЗБЫТОК
Пожалуй, самым интересным следствием переинвестирования в интернет-компании в конце 1990-х явилось строительство гораздо большего количества оптоволоконных сетей, чем реально требовалось, что привело к невероятно большому избытку. В те времена было актуальным понятие того, что "удвоение интернет-трафика происходит каждые 100 дней", но это оказалось очень далеко от истины. Были проложены миллионы километров не используемого оптоволоконного кабеля - так называемого "тёмного оптоволокна".
Ожидался гигантский спрос, а в результате по итогу оказался катастрофический избыток производственных мощностей.
Крупнейшим в мире производителем оптоволокна является американская компания Corning Incorporated. В августе 2000 года цена на их акции взлетела к 110$ за штуку. В декабре она уже потеряла более 50% цены и продавалась за 50$. А в июле 2002 года достигла своего дна в 1.6$ (!) за штуку. Эта корпорация до сих пор является крупнейшей в своей отрасли и снова переживает время акционного расцвета - цена через 25 лет составляет около 80$, сильно поднявшись за последний год.
Цена на акции Corning Incorporated. Взлёт - падение - взлёт - ?
Ещё одно хорошее напоминание о том, что бизнес может быть крепким, даже монументальным, - но если пытаться на нём спекулировать, то прогораешь в два счёта. Даже на графике хорошо видно нечто очень похожее на образование нового финансового спекулятивного пузыря в акциях Corning.
ГРАВИТАЦИЯ, ЖЕСТОКАЯ ТЫ ДАМА
Мы вряд ли ошибёмся, если проведём параллели с сегодняшней ситуацией в сфере ИИ. Однако, есть и различия. Крупные игроки сегодня, в отличие от дот-комовских компаний, имеют хоть и мизерный по сравнению с вложениями, но всё же доход. Мечты по поводу будущих прибылей, правда, очень и очень похожи.
Суровая реальность в начале 2000-х взяла своё полностью. У большинства компаний оценки не оправдались и они с треском провалились, утянув за собой множество инвесторов-мечтателей. Истинной победой иллюзии над здравым смыслом явилась оценка компаний по посещаемости их веб-сайтов, не обращая внимания на отсутствие таких реальных показателей как денежный поток и прибыльность.
Акции "бенефициаров ИИ" сегодня в сумме оцениваются более чем в 10 трлн долларов, что составляет более четверти капитализации самых крупных американских компаний из индекса S&P500. Если они сдержат свои обещания, то к концу 2025 года такие гиганты как Microsoft, Meta, Tesla, Amazon и Google инвестируют в инфраструктуру ИИ около 560 млрд долларов. И эти вложения приведут к совокупному доходу на уровне 35 млрд. Конечно, это всё размытые цифры, лишь предположения, но вот направление пока такое.
Нет небольшого ощущения, что это называется транжирство?
На этом и строится вся индустрия в очень похожем стиле как во времена краха дот-комов. Когда кто-то кидается деньгами на выпивку в баре, то вы врываетесь на эту вечеринку с двух ног, в надежде успеть урвать себе хотя бы один стаканчик, а дальше как пойдёт. Именно этим и заняты большинство журналистов и других "верующих", кто всё активнее и активнее разгоняет этот хайп вокруг темы. Чем дольше длится такой вечер - тем сложнее будет с утра.
Мощная гравитация реальной экономики всегда притягивает парящих в небесах идеалистов к твёрдой земле, и зачастую лицом. Интернет, к слову, в итоге то изменил мир до неузнаваемости, но на это потребовались годы. Да и изменил, возможно, совсем не так как многие ожидали - вспомнить хотя бы времена жж (живого журнала) середины 2000-х и сравнить с сегодняшним днём.
Но в любом случае, по пути становления интернета было множество разбитых жизней, скрывающихся за финансовыми потерями.
ПОХОЖЕ, ЧТО НЕ ПОХОЖИ
Закончить хотелось бы совсем не знаком равно между этими двумя событиями. Точнее сказать они похожи, но совершенно в ином свете.
По мере всё увеличивающихся вложений всех этих миллиардов и миллиардов денег можно забыть и не заметить то, что они являются просто фиатной и ничем не обеспеченной денежной массой, что в практически бесконечном количестве создаётся посредством банковских кредитов. Это явление явственно наблюдается, если посмотреть на график изменения цены реально ценного металла - золота.
График цены золота относительно доллара США.
Со времён краха дот-комов его цена за тройскую унцию выросла примерно в 13 раз по отношению к доллару США. Выглядит как идеальный финансовый пузырь, не так ли? Но это не просто золото так дорожает - это больше доллар дешевеет относительно ценного металла. И йены, и юани, и евро, и рубль - все туда же.
Денежной массы, создаваемой посредством банковских кредитов (об этом можно подробнее почитать в этой статье), с каждым годом становится всё больше и больше. Центробанки, например, вкладываются всё чаще и чаще в золото, - особенно стараются Россия и Китай. Однако для "парковки" денежных средств всех остальных участников финансового рынка похожим образом используются и компании из самого большого и надёжного (на данный момент) американского индекса S&P500.
Да, того самого, в котором больше четверти капитализации - это как раз компании из сферы ИИ.
График S&P500 и какое удивительное сходство
Понятно, что предсказать из сегодняшнего дня чем всё это закончится невозможно. Да, история не повторяется, но даёт урок о том, что не существует ни вечного роста, ни ответов на все вопросы, ни панацеи уж тем более. Скорее всего, даже перед некими невероятными и серьёзными врывами-прорывами в сфере искусственного интеллекта, разрушительная кредитно-экономическая сила нанесёт сильный вред общемировым рынкам во время своего неизбежного резкого сжатия. А отсутствие хоть какой-то реальной отдачи индустрии в виде прибыли может сильно аукнутся любому человеку, вкладывающему свои деньги и время. Как в 2000 году не будет, обязательно будет по-другому: изменится форма при сохранении содержания.
Не думаю, что кто-то из разработчиков, инвесторов и всех остальных распространителей в сфере искусственного интеллекта думает с такой позиции о цели компании Open AI: "принесение пользы человечеству без причинения вреда".
А где деньги? А всё, их нет - они исчезли.
Клянусь! Старые поисковые системы справлялись с поиском качественной информации несоизмеримо лучше новых "способностей" ИИ.
