Мне вот интересно: авторов и распространителей этого очередного "документа о кровавом тоталитаризме совка" вообще ничего не смущает? Например то, что цифра 26 напечатана на совершенно другой печатной машинке?
Шрифт жирнее, буквы выше строки, краска свежее. Топорный фейк видно за версту. Или для борцов с "краснопузыми" внимательность, критическое мышление и логика - это тоже "лживые коммуняцкие науки"? 😉
И в чём «Советы» были не правы?
Как говорится, «всё, о чём нам врала советская власть, оказалось правдой».
В начале августа я уже кратко рассказал о резком обвале, который произошел на фондовом рынке Южной Кореи и разорил множество обычных инвесторов, а также едва не пошатнул мировую ИИ-пирамиду, которая последние годы растет как на дрожжах.
Сегодня, как и обещал, расскажу о последствиях и реальных историях пострадавших. И объясню, как им можно было уберечься от произошедшего.
Кстати, в моем тг-канале или канале в Максе вы можете найти ещё больше инвестиционного трэша и жести.
Кратко напомню: из-за бума ИИ, акции корейских производителей чипов и электроники (в т.ч. Samsung и Hynix) к лету 2026 взлетели на сотни процентов.
🚀Индекс KOSPI, который в начале 2025 находился на уровне около 3100 п. (кстати, примерно как и наш!), к середине 2026 взлетел до исторического рекорда — 9385 п. Рынок вырос БОЛЕЕ ЧЕМ В 3 РАЗА за 1,5 года.
В конце мая 2026 под давлением президента корейские регуляторы разрешили запуск 16 биржевых фондов (ETF) с плечом х2 на отдельные акции — раньше такие инструменты были запрещены. С этого момента рост ускорился и стал почти вертикальным.
В корейском обществе возродился термин «громовой бедняк» («霹雳穷人») — те, кто не успел купить акции и чувствовал себя «поражённым молнией» из-за упущенной возможности разбогатеть.
😬У многих началось жёсткое FOMO. Пожилые люди вынимали пенсии, люди среднего возраста закладывали квартиры, молодёжь несла на биржу ВСЕ свои сбережения.
А затем Южная Корея пережила один из самых сильных финансовых обвалов в своей истории. Индекс KOSPI к концу июля рухнул почти на 40%. Стоимость компаний, торгующихся на бирже в Сеуле, сократилась на $2,18 трлн, что сопоставимо с годовым ВВП страны.
График южнокорейского индекса KOSPI за 5 лет. Источник: TradingView
Более 125 трлн вон совокупных инвестиций розничных и институциональных инвесторов перешли в зону убытков. Из них 80,3% убытков приходится на розничных инвесторов.
👉Потери частных инвесторов от маржинальной торговли превысили 56 трлн вон.
👉$13 млрд вывели иностранные инвесторы из южнокорейских акций только за июль.
👉Более 1,2 млн розничных трейдерских счетов с кредитным плечом получили маржин-коллы. Это означает, что более миллиона человек получили уведомление: либо донеси деньги, либо мы продадим твои позиции.
От 320 до 460 тыс. счетов были полностью ликвидированы. Их владельцы потеряли весь капитал. Часть инвесторов остались должны брокерам после того, как их позиции были проданы.
Общая сумма принудительных продаж с мая по конец июля достигла примерно 2,6 трлн вон (более $1,8 млрд).
Особенно уязвимой группой оказалась молодёжь в возрасте 20–30 лет.
По данным южнокорейских СМИ, среди тех, чьи счета были обнулены, доля молодых инвесторов достигала 62%. Это люди, которые вложили свои первые сбережения, взяли кредиты, надеясь на «быстрое обогащение».
Вот что рассказывают сами инвесторы.
💬Ким Хан-гён, жительница Сеула, 30+ лет: она впервые начала инвестировать в мае 2026 года, когда рынок был на пике. После обвала она вынесла для себя два железных правила: «Первое: не вкладывать деньги в корейский фондовый рынок. Второе: следовать первому правилу».
💬Ли Чжун-мин, 40 лет: взял кредит в 50 млн вон (около $35 000) под залог своей квартиры, чтобы торговать акциями. Он обвиняет правительство в том, что оно «превратило фондовый рынок в казино» с помощью одноплечевых ETF.
💬Пак Чон-сок, психиатр из Сеула: он сам потерял на акциях 320 млн вон ($176 000). Как врач, он бьёт тревогу: его пациенты, пострадавшие от обвала, испытывают шок, сравнимый с физической травмой или переживанием землетрясения. Он советует инвесторам с сильной рыночной тревогой удалить приложения для торговли и не читать новости две недели.
«Я только что побывал в аду», — приводит агентство Bloomberg слова частного инвестора из Сеула Ким Бом Джина, вложившегося в акции Samsung Electronics и других местных компаний, и потерявшего свой капитал. Его знакомые, прежде ежедневно обсуждавшие биржу, теперь обходят эту тему стороной: падение рынка «лишило нас дара речи», добавил Ким.
💬Один из анонимных постингов в соцсетях: «Я взял кредит на покупку акций. Теперь у меня нет надежды. Похоже, мне придётся [Роскомнадзор] с жизнью».
Корейские СМИ сообщают о случаях, когда люди «потеряли деньги, отложенные на свадьбу», «остались без всех накоплений на старость» и «лишились единственного жилья».
🤯И ЭТО ПРИ ТОМ, ЧТО ИХ РЫНОК В 2 РАЗА ВЫШЕ, ЧЕМ В НАЧАЛЕ 2025!
В принципе, они хорошо совпадают с теми базовыми тезисами, что я много лет назад уяснил сам для себя, а в последние 3-4 года объясняю в публичном инвест-пространстве.
● Плечи — это почти ВСЕГДА зло. На растущем рынке они умножают прибыль, и это создает иллюзию контроля. Но на падающем — уничтожает капитал с той же скоростью, а часто и быстрее.
● Концентрация убивает. Ставить всё на одного эмитента, один сектор, одну страну — это не инвестиция, это азартная игра.
● Регуляторы НЕ всесильны. Корейское правительство само создало этот пузырь, а потом пыталось его потушить. Не надейтесь, что в тяжелой ситуации «государство вас спасёт».
● Психология и FOMO — главный враг. Когда вокруг все зарабатывают, кажется, что ты дурак, если не участвуешь. Именно в этот момент надо быть осторожнее всего.
● Всегда имейте план. Знайте, что вы будете делать, если рынок упадёт на 20%, 30%, 50%. Если у вас нет плана — у вас есть план провалиться.
Рынок Южной Кореи пережил короткий шторм: AI-эйфория + дешёвое плечо + регуляторная ошибка + стадное поведение розничных инвесторов. Более миллиона человек потеряли свои сбережения, сотни тысяч — всё состояние, десятки тысяч молодых людей остались с долгами и без надежды. Рынок восстановится, а их деньги и годы уже не вернутся.
Берегите капитал. И берегите себя.
🧨В моем тг-канале «Слезы Пульса» выходят чаще. Если нравится такой формат, приглашаю туда! Достаточно подписаться и выполнить поиск по хэштегу #слезы_пульса
📍Предыдущий трэш-выпуск здесь:
Газпром (GAZP): беспощадный убийца инвесторов. Спецвыпуск
Ты не потерял пока не зафиксировал свои шиткоины, то есть акции крупнейших российских компаний
🤯Частные инвесторы из-за сильного обвала рынка в 2026 году потеряли 1,2 трлн ₽ номинальной стоимости вложений в акции — и это рекордный «бумажный убыток» за всю историю российского фондового рынка, подсчитали в РБК.
Мем на злобу дня от меня :)
Такой динамики не было даже в кризисном 2022 году. При этом с начала года физики уже вывели почти 200 млрд ₽ с рынка.
📉Российский фондовый рынок тем временем падает уже 5 месяцев подряд — это самое затяжное падение на месячных таймфреймах с 2013 года.
👉К концу года в «Т-Инвестициях» ожидают колебания индекса Мосбиржи в диапазоне 2300-2500 пунктов, а в ближайшие 12 месяцев — рост до 2600-2900 п.
👉Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» оптимистично ждут индекс Мосбиржи в течение следующих 12 месяцев на уровне 3450 пунктов.
👉В «БКС Мир инвестиций» прогнозируют рост индекса до 2500 п. в перспективе года.
👉В «СберИнвестициях» полагают, что в ближайший месяц индекс будет двигаться в диапазоне 2100–2300 пунктов, а до конца 2026 года индикатор может подняться до 2500 пунктов.
🦥 Ну а я просто напомню, что в начале 2026 все крупные банки и инвест-дома прогнозировали индекс Мосбиржи от 3300 п. и выше к концу года. Минимальный прогноз (от Совкомбанка) был на уровне 3300 пунктов, максимальный (от ВТБ) — 3610 пунктов.
📉В 2025 году Индекс Мосбиржи тоже разочаровал инвесторов. Он закрылся на отметке 2755 пунктов, что на 4,4% меньше, чем с начала года. Это был второй год подряд, когда основной бенчмарк снижался.
Между прочим, такой фигни (двух убыточных лет подряд) не было с 1998 года. А в нынешнем году есть все шансы сделать ТРИ падающих года подряд!🔥 В историческое время живём и инвестируем, товарищи!
😎Обещанное удвоение идёт по плану, хоть пока и в отрицательную сторону. Ведь чем ниже «присядет» перед прыжком наш фондовый тигр — тем легче ему будет удвоиться! План же в этом и заключается?
Такие дела.
На днях произошла кровавая биржевая драма, которая потрясла не только Южную Корею, но и весь мир. Один из самых горячих рынков планеты превратился в «скотобойню для розничных инвесторов». Без преувеличения, миллионы физиков остались без своих сбережений.
🇰🇷Обычные люди просто хотели заработать на бирже (и правительство с удовольствием поощряло это желание), а в итоге потеряли ВСЁ. Как это случилось, и не предвещает ли этот биржевой шторм гораздо более глобальные мировые финансовые ураганы?
Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.
Начиналось всё прекрасно и безоблачно. Как обычно и бывает.
Последние полтора года южнокорейский фондовый рынок, ведомый глобальным бумом ИИ и взрывным спросом на чипы памяти, переживал невиданный подъём.
🚀Индекс KOSPI, который в начале 2025 находился на уровне около 3100 п. (кстати, примерно как и наш!), к середине 2026 взлетел до исторического рекорда — 9385 п. Рынок вырос БОЛЕЕ ЧЕМ В 3 РАЗА за 1,5 года.
Ключевые драйверы роста:
● AI-лихорадка. Samsung Electronics и SK Hynix — два южнокорейских производителя чипов памяти, чья совокупная доля в индексе KOSPI превышает 50% — стали главными бенефициарами бума искусственного интеллекта. Их акции взлетели на сотни процентов.
● «Национальный проект». Правительство президента Ли Чжэ Мёна объявило о «трёх суперпроектах» на 1461 трлн вон (около $1 трлн) в сфере полупроводников, AI и центров обработки данных. Сложилась модель «вся страна ставит на полупроводники».
● Финансовая инновация. В конце мая 2026 под давлением президента корейские регуляторы разрешили запуск 16 биржевых фондов (ETF) с плечом х2 на отдельные акции — раньше такие инструменты были запрещены. Цель была благой: расширить возможности розничных инвесторов и остановить отток капитала за рубеж.
💸Сработало всё идеально. Корейские частные инвесторы ринулись на рынок. За май и июнь физики вложили в акции KOSPI около 78 трлн вон ($54 млрд). Кредитное плечо на рынке ценных бумаг достигло исторического максимума в 38 трлн вон, а средний уровень заимствований составил 3x.
22 июня — KOSPI достигает абсолютного пика в 9385 пунктов.
Начало июля — рынок начинает медленно сползать.
8 июля — индекс KOSPI падает на 20% от июньского пика.
13 июля — KOSPI рушится на 8,95% за одну сессию, закрываясь на отметке 6807 п. В тот же день объём маржин-коллов достигает 3442 млрд вон — рекорд года.
16 июля — Банк Кореи повышает ключевую ставку с 2,50% до 2,75% — первое повышение с января 2023. Индекс падает ещё на 6%, общий спад с июньского пика достигает 26%.
Начинается цепная реакция и паника: падение цен → маржин-коллы → принудительные продажи → дальнейшее падение.
28 июля — KOSPI обрушивается на 10,84% за одну сессию, торги останавливают. Корейский фондовый рынок впервые в истории переживает 2 торговых дня подряд с остановкой торгов.
29 июля — падение продолжается. Индекс теряет ещё около 6%. Рыночная капитализация испаряется на $2,18 трлн. За два дня индекс потерял в сумме 16,2%.
30 июля — KOSPI достигает дна на уровне 5593 п. С момента пика в июне индекс обрушился на 38,6%. За 38 дней было уничтожено свыше 2800 трлн вон (около $2 трлн) рыночной капитализации — больше, чем весь годовой ВВП Южной Кореи за 2025 год.
Более 33% падения за июль — худший месяц со времён мирового финансового кризиса 2008 года.
Кстати, наш индекс Мосбиржи упал на такую же величину только за ОДИН-ЕДИНСТВЕННЫЙ день 24 февраля 2022 года. Слабакам корейцам такое и не снилось. Я тогда активно покупал, хотя все приложения брокеров дико тормозили.
31 июля — происходит невероятное: KOSPI взлетает на 18% за один день — крупнейший однодневный рост в истории корейского рынка. Это панический отскок, вызванный объявлением экстренных мер правительства. Волатильность 30-дневного индекса достигла 97% — максимум с 1990 г.
График индекса KOSPI за 5 лет. Источник: TradingView
После всего этого ада — небольшое восстановление. По состоянию на первую неделю августа, корейский рынок демонстрирует уверенный рост.
🚀В первые дни августа корейская биржа даже была вынуждена запустить механизм SIDECAR, который временно приостанавливает программные покупки на KOSPI, чтобы охладить слишком быстрый рост.
👉Однако этот рост — пока лишь технический отскок. Объёмы торгов остаются на крайне низком уровне. 3 августа объём торгов на KOSPI упал до 273 млн акций — минимума за год. Дневной оборот упал с 80 трлн вон в мае до 20 трлн вон в августе. Доверие инвесторов подорвано. Многие розничные инвесторы навсегда покидают рынок.
Корейский кризис высветил несколько системных уязвимостей, которые присутствуют и на других рынках:
● Перегрев AI-акций. Концентрация на нескольких лидерах (как Samsung и SK Hynix в Корее, или «Великолепная семёрка» в США) создаёт огромные риски. Если «нарратив» AI начнёт трещать по швам, падение глобальных рынков может быть стремительным.
● Розничный трейдинг с плечом. В США и Европе также наблюдается рост популярности плечевых ETF и маржинальной торговли среди розничных инвесторов.
● Хрупкость рыночной структуры. Корейский пример показал, как механические факторы (ежедневная ребалансировка маржинальных ETF) могут превратить обычную коррекцию в обвал.
● Геополитические и макроэкономические риски. Эскалация на Ближнем Востоке, рост цен на нефть, ужесточение денежно-кредитной политики — всё это может стать спусковым крючком для подобного сценария в США, Японии или Европе.
Я уже рассказывал про Грецию, Японию и вот теперь — про Южную Корею. Всё это, по сути, звенья одной глобальной мировой финансовой системы, которая становится всё более неустойчивой.
… В одну часть поместить всё не получилось, продолжение будет ещё более поучительным. Ждите корейские «Слёзы Пульса».
Лучше хреновый конец, чем бесконечная хрень. О том, что Евротранс доиграется до реального дефолта и рано или поздно оставит держателей своих облигаций с копченой сосиской за щекою, я предостерегал постоянно больше полутора лет.
Вообще, история с ЕвроТрансом требует отдельного выпуска «Слёз Пульса» (и я его сделаю), но пока что давайте все вместе окинем взглядом происходящее. Есть ли какие-то проблески и что делать тем, кто «застрял» в бумагах ЕТ?
Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.
В феврале я публично спрогнозировал, что следующим крупным дефолтником станет ЕвроТранс. При том, что я сам держал его облигации, но видел, к чему всё идет. И прогноз, увы, сразу начал сбываться.
● Март — первый явный звонок. Компания допустила техдефолт при выкупе «народных» облигаций на Финуслугах. Тогда это списали на «технический сбой».
● Апрель — техдефолты множатся. 6 апреля компания недоплатила 12-й купон по 1Р-07 (перечислила лишь 7,6% от суммы), 10 апреля — техдефолт по народным облигациям, 22 апреля — дефолт по ЦФА на 600 млн ₽. Рейтинговые агентства обвалили оценки до преддефолтного уровня C.
● Май — срывы выкупа народных облигаций становятся системой.
● Июль — эскалация. Компания допустила целую череду техдефолтов по облигациям, неизменно объясняя это «временной нехваткой свободных денежных средств на счетах». С 10 июля не исполняются заявки на выкуп «народных» облиг.
● 23 июля — Банк Россия уведомил о намерении подать заявление о банкротстве Евротранса.
● 31 июля — компания вышла из техдефолта по выпуску 1Р3, выплатив 41,9 млн ₽, но почти сразу объявила о новых техдефолтах по трём купонам на ~130 млн ₽.
Мем на злобу дня из Интернета
21 июля должны были быть выплачены купоны по трём выпускам (серии 01, 2Р2, 1Р9), но этого не случилось. Компания ушла в техдефолт.
5 августа — истёк переходный период. «Евротранс» частично рассчитывается: по зелёным выпускам перечисляет 75,6 млн ₽ (серия 01) и 10,2 млн ₽ (серия 002Р-02). А вот по 001Р-09 выплачено лишь ~7,8 млн ₽ — 19% от купона. Оставшиеся 33,3 млн так и не поступили.
💣Мосбиржа фиксирует полноценный дефолт. Статус «дефолт» присвоен выпускам серий 01, 2Р2 и 1Р9. Суммарный объём неисполненных обязательств — 126,9 млн ₽.
Ещё по семи выпускам зафиксирован статус «технический дефолт». Я в этот момент держу в портфеле выпуск 1Р7 (30 бумаг), по которому до этого купоны тоже приходили кое-как непонятными кусками.
Одновременно Сбер публикует уведомление на Федресурсе о намерении обанкротить ЕТ. По некоторым данным, он требует досрочно вернуть 3,8 млрд₽ кредитов.
👉6 августа биржа перевела все 10 выпусков облигаций «Евротранса» в режим торгов «Д» (дефолтный сектор). В этом режиме накопленный купонный доход (НКД) не рассчитывается, а торговая цена отражает ожидания по возврату средств при банкротстве, а не обычную купонную доходность.
Скрин комментария из соцсети Пульс
Лично мне не очень понятно.
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) прямо заявила: владельцы облигаций «не получат практически ничего, кроме сгоревших сбережений, вымотанных нервов и полного разочарования в российском фондовом рынке». При банкротстве держатели необеспеченных облигаций окажутся в последней очереди кредиторов — после банков с залогами.
📈Держатели акций — сочувствую тем, кто покупал после взлёта из-за запрета коротких продаж. Но даже сейчас всё ещё можно выйти по относительно неплохим ценам. Если бы в акциях EUTR был разрешен шорт, они бы стоили уже меньше 10 ₽.
⛽Единственный лучик надежды — сеть АЗС «Трасса» сама по себе остаётся ценным бизнесом. При банкротстве за активы могут конкурировать крупные кредиторы, и заправки продолжат работу с другим владельцем. Но это не означает сохранения стоимости нынешних акций и облигаций. У «Трассы» уже был опыт дефолтов и полного обнуления в 2016 г.
Заправка ЕвроТранс в Люберцах. Источник фото: Яндекс.Картинки
АВО обратила внимание, что андеррайтером размещений облиг «Евротранса» был Газпромбанк — как и в случаях Гарант-Инвеста и Монополии. АВО призывает ввести ответственность для организаторов, и здесь асссоциацию можно только поддержать.
«Полагаем, списывать подобную слепоту крупнейшего инвестбанка на некомпетентность — проявлять недопустимую наивность. Вероятно, очевидные проблемы эмитентов просто хладнокровно монетизировали» — заявила АВО.
При этом андеррайтер «получает щедрые комиссии за организацию выпусков и не несет абсолютно никакой ответственности за качество эмитентов».
💰Общий объём долговых обязательств, включая ЦФА, достиг 36,8 млрд ₽. Судебные требования к компании — ок. 30 млрд ₽.
Кстати, ГПБ в случае банкротства ЕТ получит удовлетворение своих требований в приоритетном порядке за счет заложенного имущества, подчеркнула АВО. А хомяки получат… ту самую сосиску, о которой я уже сказал.
Скрин комментария из соцсети Пульс
❌Есть ли шанс у компании выйти из дефолта и расплатиться? — Нет. Два крупнейших банка уже готовят банкротство. Долг в 37 ярдов, иски на 30 млрд, отрицательный свободный денежный поток — выход видится только через процедуру банкротства.
❌Имеет ли смысл покупать облигации сейчас в надежде заработать? — Нет. Облигации в секторе «Д» — это инструмент для тех, кто готов рискнуть всем ради 100–300% доходности. Но при банкротстве держатели необеспеченных облигаций получат лишь остаток после банков. Шанс вернуть хотя бы часть — минимален.
🤷♂️Что делать тем, кто уже инвестировал? — Держателям облигаций остаётся их продать или участвовать в процедуре банкротства как кредиторам 3-й очереди. Держателям акций — тоже продать или готовиться к полной потере капитала. Естественно, не индивидуальная инвестиционная рекомендация, а моё субъективное мнение, основанное на опыте.
Лично я продал свои жалкие 30 бумажек (которые оставлял из научного интереса для наблюдения) позавчера за 20%, как только узнал о претензиях Сбера. Трансовый сюр явно завершается, и держать в портфеле дефолтные облиги в надежде на призрачный рестракт мне дальше неинтересно.
А вот верю.. в прошлом году мой друг юношества поехал первый раз в жизни в СПБ, с братом и другом. Вызвали они значит прям совсем дешевую даму в сауну на троих. Так вот сначала один, потом второй, а мой друган был третьим в очереди.. и так и не состоялся их интим потому как оказывается он ей был так интересен! ну так интересен, что она даже номер его телефона взяла и сама написала! в общем приехал окрыленный любовью, и она ему писала и скучала, но ехать к нему конечно только за деньги была согласна, да еще и ценник в несколько сотен тысяч загнула. В общем после пары бесед у меня уже пригорать начало от безмоглости этого великовозрастного дитяти и я бросила эти разговоры. Дама еще из одной страны недружественной оказалась. Конечно спустя полгода его брат мне сказал, что закончилась та история, но подробностей к сожалению не знаю. Мальчик инженер 37 годиков из Подмосковья..
