Хотя три сделки в сфере кибербезопасности — продажа Wiz компании Google за 32 миллиарда долларов, продажа CyberArk компании Palo Alto Networks за 25 миллиардов долларов и продажа Armis компании ServiceNow за 7,75 миллиарда долларов — доминировали в заголовках новостей, за прошедший год были подписаны и завершены дополнительные сделки на сумму около 20 миллиардов долларов.

В то же время рост фондового рынка, особенно на Уолл-стрит, значительно улучшил финансовое положение сотрудников высокотехнологичных компаний. Международные компании, такие как Google и Nvidia, в которых работают тысячи сотрудников в Израиле, а также израильские публичные технологические компании, продемонстрировали резкий рост цен на свои акции.

По оценкам, только сотрудники Nvidia Israel получили более 3 миллиардов шекелей (950 миллионов долларов) от продажи акций в течение 2025 года и до сих пор владеют акциями на миллиарды шекелей.

Сумма в 50 миллиардов шекелей представляет собой денежные средства, фактически зачисленные на банковские счета десятков тысяч сотрудников: работников стартапов, которые были проданы или осуществили вторичные сделки; сотрудников израильских публичных компаний, акции которых торгуются на Уолл-стрит; и сотрудников многонациональных компаний с научно-исследовательскими центрами в Израиле, которые воспользовались опционами на акции или ограниченными акциями (RSU).

Это чистая сумма после уплаты налога по средней ставке около 35%, который большинство сотрудников платят с вознаграждения, основанного на капитале, и она не включает заработную плату или бонусы.

Большинство опционов облагаются налогом как прирост капитала по ставке 25%, но некоторые классифицируются как льготы по трудоустройству и, следовательно, облагаются налогом как обычный доход, в некоторых случаях по ставкам, приближающимся к 50%.

Это отражает только компонент компенсации капиталом, который сотрудники не всегда полностью понимают заранее, несмотря на огромные суммы, которые он может принести после резкого роста цен на акции, крупной вторичной сделки или продажи компании.

В 2025 году всего этого было немало. Согласно данным, собранным Calcalist у компаний, управляющих планами по предоставлению сотрудникам акций и опционов, в прошлом году в Израиле появились сотни новых долларовых миллионеров, а в шекелях их число исчисляется тысячами.

Эти цифры важны не только из любопытства или вуайеризма. Они оказывают ощутимое влияние на израильскую экономику, начиная от курса шекеля к доллару, через рынок недвижимости и заканчивая частным потреблением. Они еще раз подчеркивают центральную роль высокотехнологичного сектора в экономическом росте Израиля, не только за счет экспорта и корпоративного налога, но и за счет личного налогообложения и потребления.

Двумя доминирующими игроками на рынке программ участия сотрудников в капитале являются IBI Capital, занимающая около 40% рынка и управляющая программами для зрелых стартапов и израильских компаний, акции которых торгуются на Уолл-стрит, и ESOP, входящая в состав Phoenix Investment House, которая курирует большинство программ участия сотрудников в капитале для многонациональных компаний, работающих в Израиле, в первую очередь Nvidia, Google и Microsoft. Остальная часть рынка в основном обслуживается Altshare, которая специализируется главным образом на стартапах на ранних стадиях развития.

В настоящее время в израильском секторе высоких технологий занято около 400 000 человек, примерно поровну распределенных между стартапами, транснациональными компаниями и израильскими государственными технологическими компаниями.

Демографический состав сотрудников, которые воспользовались опционами или акциями в 2025 году, не особенно обнадеживает, но он отражает общую картину в высокотехнологичной отрасли: преимущественно мужчины, и основная часть сосредоточена в Тель-Авиве. Около 75% — мужчины и 25% — женщины. Большинство проживает в центральной части Израиля, и примерно 90% сделок были осуществлены в США, по сравнению с примерно 10% в Тель-Авиве.

Примечательно, что более 70% тех, кто получил компенсацию в виде капитала, были в возрасте 40 лет и старше. Тем не менее, меньшая по численности группа лиц в возрасте 30-40 лет также получает необычно большие суммы в относительно молодом возрасте. После завершения сделок с Wiz и Armis, компаниями, в которых средний возраст сотрудников моложе, ожидается значительное увеличение числа молодых миллионеров.

Наряду с этим, становятся все более очевидными две долгосрочные тенденции: растет доля женщин среди получателей компенсаций за потери трудоспособности и снижается средний возраст. По данным Altshare, женщины составляют около 30% получателей среди сотрудников старше 50 лет, 35% среди сотрудников в возрасте 31-40 лет и 37% среди сотрудников моложе 30 лет. Растущее присутствие молодых сотрудников среди получателей акций (в 2023 году менее 20% были в возрасте 30 лет и моложе, по сравнению с 40% в стартапах сегодня) отражает кибербум — сектор, характеризующийся молодыми работниками, которые часто начинают свою карьеру сразу после военной службы, без предварительного образования.

Еще 9000 новых миллионеров в шекелях

Еще до Wiz, крупнейшие выплаты в 2025 году пришлись на стартапы, чему способствовало беспрецедентное количество вторичных сделок. Количество выходов из бизнеса также было исключительно высоким, хотя крупные выплаты не всегда требуют многомиллиардных продаж. В некоторых случаях продажа стартапа, существующего всего год и имеющего несколько десятков сотрудников, за 150-200 миллионов долларов может принести более значительную индивидуальную выгоду, чем продажа гораздо более крупной публичной компании.

Согласно отраслевым данным, в 2025 году были совершены сотни подобных сделок, в результате которых появилось около 12 000 новых миллионеров в шекелях. Из них примерно 200 человек получили более 10 миллионов шекелей каждый.

Эти цифры получены в результате сделок, которые можно считать «средними», включая продажу страховой технологической компании Next компании Munich Re за 2,6 миллиарда долларов и финтех-компании Melio компании Xero за 2,5 миллиарда долларов.

В таких компаниях, как Cato, где 1400 сотрудников разделили между собой 120 миллионов долларов, а также в Armis, которая еще до продажи провела вторичную сделку на 100 миллионов долларов в пользу своих сотрудников, также были заключены сделки на эти же суммы.

Крупнейшая вторичная сделка в истории израильских высоких технологий была завершена в этом году компанией DriveNets, в рамках которой 500 сотрудников и первых инвесторов продали акции на сумму 650 миллионов долларов американскому телекоммуникационному гиганту AT&T. В рамках этих и других сделок трастовые компании перевели около 35 миллиардов шекелей (11,1 миллиарда долларов) до уплаты налогов более чем 10 000 сотрудникам и частным инвесторам. Только в IBI было распределено 23 миллиарда шекелей (7,3 миллиарда долларов) между 9300 сотрудниками, в среднем по 2,4 миллиона шекелей (760 000 долларов) на человека. Эти цифры включают только денежные переводы и исключают обмены акциями, в результате которых сотрудники получали акции приобретающей компании.

Согласно данным ESOP, количество сделок по выходу из бизнеса и вторичным сделкам, осуществленных компанией в 2025 году, выросло на 20%.

Для транснациональных компаний с научно-исследовательскими центрами в Израиле, в которых работает более 100 000 человек, 2025 год также оказался выдающимся. Хотя начало года было нестабильным на фоне опасений по поводу тарифной политики бывшего президента США Дональда Трампа, рыночные показатели с апреля более чем компенсировали это. Сотрудники таких компаний, как Nvidia, Google и Microsoft, продали акции на сумму около 5 миллиардов долларов до уплаты налогов, что составляет примерно 17 миллиардов шекелей по среднему обменному курсу.

Даже это не отражает полного масштаба накопленного богатства. По словам Таля Дори, генерального директора IBI Capital, еще 80 000 сотрудников в настоящее время владеют опционами и акциями, имеющими денежную позицию, на общую сумму 67 миллиардов шекелей (21,2 миллиарда долларов). На практике это означает, что с помощью одного указания администратору плана долевого участия эти средства, за вычетом налогов, могут быть переведены на банковские счета сотрудников. Если бы все имеющие право сотрудники воспользовались своими опционами сегодня, появилось бы еще 9000 шекельских миллионеров.

С учетом сотрудников транснациональных компаний, общая сумма начисленных и подлежащих реализации акций возрастает до 130-140 миллиардов шекелей.

Еще одним неожиданным фактором, повлиявшим на результаты в 2025 году, стала Тель-Авивская фондовая биржа. Большинство программ распределения акций для компаний, котирующихся на местной бирже, управляются компанией Altshare, генеральный директор которой, Ронен Соломон, заявил, что прошедший год был беспрецедентным. «Это первый раз, когда Тель-Авив конкурирует с Nasdaq не только по доходности, но и по суммам, полученным сотрудниками», — сказал он. Среди лидеров роста оказались оборонные компании и компании, работающие в сфере возобновляемой энергетики, которые распределили 10% или более своих акций среди сотрудников, в соответствии с нормами высокотехнологичных отраслей.

«В Израиле, в отличие от многих других стран, доля людей, разбогатевших благодаря высоким технологиям, по отношению к численности населения является одной из самых высоких в мире, — сказал Дори. — Именно поэтому влияние этого сектора на экономику и городскую жизнь так велико. Важнейшая задача государства — продолжать поддерживать этот сектор, устранять барьеры и обеспечивать, чтобы компании и сотрудники оставались в Израиле; это первоклассный национальный стратегический актив».

Заглядывая в будущее, Эяль Фроинд, генеральный директор ESOP в Phoenix Investment House, добавил: «Это был захватывающий год, отмеченный волатильностью мирового рынка, и лучшее еще впереди. Мы ожидаем, что в 2026 году глобальные компании продемонстрируют рекордную активность на местном рынке. Акции являются центральным компонентом системы вознаграждения в высокотехнологичных компаниях, а в публичных компаниях они становятся ликвидными и реализуемыми».

СПРАВКА;

Перевод с английского

ИСТОЧНИК