Сегодня в России отмечается неофициальный День Трейдера. Он приурочен к событиям 1998 года, когда правительство объявило дефолт по ГКО, а Центробанк отпустил рубль в свободное плавание. Это вызвало резкое обрушение национальной валюты и стало одним из самых серьезных финансовых кризисов в истории страны.

📉По словам самих участников рынка, День Трейдера — единственный профессиональный праздник, который появился не благодаря победам, а как память о крупном провале, ставшем, однако, точкой роста. 14 августа 1998 года Ельцин твёрдо пообещал: «Девальвации не будет!». А уже 17 августа правительство объявило дефолт — отказалось платить по ГКО и расширило валютный коридор.

В сентябре 1997 года нефть стоила $20 за баррель, а к лету 1998-го рухнула до $12. Плюс азиатский финансовый кризис 1997 года — инвесторы начали выводить капиталы с развивающихся рынков, и интерес к ГКО резко упал. Огромную бюджетную дыру латали новыми займами под гигантские проценты, но отдавать старые и так было нечем. К 1998 году выплаты по ГКО в ДВА раза превышали все доходы государства.

🚀До 17 августа за доллар давали 6 р. 30 коп. Через 2 недели после дефолта курс превысил 10 ₽, а ещё через неделю достиг 20 ₽. В течение нескольких месяцев после этого российский фондовый рынок упал на 75%. В долларах ещё сильнее: если в июле 1997 года индекс РТС находился вблизи уровня 498 п., то после дефолта индикатор упал до 43 п.

За эти годы Индекс Мосбиржи прошёл длинный путь: с критического минимума лета 1998-го (20 п.) через исторический максимум осени 2021-го (4300 п.), сейчас он борется за поддержку у минимумов кризисных 2008 и 2022 годов (около 2100 п).

Вдарим по бездорожью новым дефолтом?

В отличие от современных ОФЗ, где доходности 17% кажутся нам запредельно большими, в ГКО можно было вложиться под 100-200% годовых. При этом золотовалютные резервы РФ во 2-й половине 1990-х стремительно таяли и уходили на основные нужды (ну и разворовывались тоже, разумеется), поскольку собираемость налогов была минимальной. Текущая ситуация от 1998 года всё-таки отличается кардинально… пока что.

🦥 Мне в момент дефолта было 11 лет, и на мою ещё неокрепшую психику он произвел значительное впечатление. В первую очередь потому, что наша семья из-за этого чуть не осталась без крыши над головой: эту историю я уже рассказывал пару лет назад.

Бюджетная дыра + пирамида ГКО + обвал нефти + азиатский кризис + политический паралич. Всё сошлось в одной точке 17 августа 1998. Большинство трейдеров тогда потеряли всё, а мы получили День трейдера и вечный урок: не верьте обещаниям первых лиц, когда экономика не тянет.

💼Поэтому 17 августа — отличный день, чтобы внимательно проанализировать текущую балансировку своего портфеля, пересмотреть свой риск-менеджмент и сказать «спасибо» всем, кто проходит этот сложный инвестиционный путь создания капитала вместе с вами.

👉Подписывайтесь на мой телеграм или МАХ — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Что-то действительно необычное подъехало на наш долговой рынок. Крупный нефтеброкер LIDOIL FZCO, зарегистрированный в Дубае, предлагает валютный выпуск с отличным купоном до 13,5% в баксах.

С учетом пока ещё очень крепкого рубля, зафиксировать такую мощную доходность в долларах представляется неплохой идеей. Давайте разбираться.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛳️Эмитент: ООО «Лид Капитал»

Лид Капитал — российская компания, созданная с целью привлечения финансирования для компании LIDOIL, которая базируется в Дубае (ОАЭ).

🛢️LIDOIL FZCO работает в сфере нефтяного бизнеса с 2021 года, предоставляет услуги по фрахту и управлению судами. Сейчас у LIDOIL 14 судов в управлении и 7 танкеров в собственности, а также привлекается дополнительный флот с общим годовым грузооборотом 15–20 млн тонн.

Основные порты погрузки находятся в РФ. Основные регионы поставки — Китай, Индия, Бразилия, Турция и страны Западной Африки. Хочется искренне пожелать LIDOIL удачи в их сложном, но полезном деле в эти непростые времена.

Так, в 2024 году компания перевезла 17 млн тонн нефтепродуктов — это солидные 5% всего морского экспорта РФ. Кроме ОАЭ, есть также партнерский офис в Греции.

⭐Кредитный рейтинг: А- «стабильный» от АКРА (ноябрь 2025). Рейтинг по международной шкале: BB+.

💼В обращении один дебютный валютный фикс объемом 6,7 млн $, разместившийся в конце прошлого года.

📊Финансовые результаты

Смотреть РСБУ «Лид Капитал» нет смысла, т.к. это лишь посредник между российским долговым рынком и самой компанией. Оценим ключевые цифры бизнеса LIDOIL FZCO:

🔼Трейдинговая выручка превысила $1,6 млрд, что говорит о реальном масштабе операций. 66% выручки приходится на фрахт судов.

🔽Валовая прибыль: 48,8 млн $ (-18% г/г). Из пресс-релиза прошлого года мы знаем, что компания снижает количество немаржинальных сделок, постепенно повышая маржу. По итогам 2025 маржинальность EBITDA составила 4,22% (в 2024 было 3.52%).

🔼Капитал: 125,6 млн $ (+48% г/г). В рамках геополитической ситуации компания смотрится лучше конкурентов благодаря отсутствию судов в управлении в Ормузском проливе и дополнительно выигрывает от повышения ставок фрахта.

💰Заемные средства (Long Term loans): 14,3 млн $. По другим данным 76,1 млн $, но это нерелевантно, т.к. специфика трейдинговой компании — короткая кредиторка под сделку, поэтому это скорее быстрое оборотное финансирование (не заемный капитал).

✅Долговая нагрузка крайне мала. По показателю Заемные средства/Капитал — всего 0,11х. Годовые проценты по долгу: 0,72 млн $.

⚙️Параметры выпуска

● Серия: ЛидКапитал-001Р-02
● Номинал: 100 $
● Объем: 10 млн $
● Купон: до 13,5% (YTМ до 14,37%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года 1 мес.
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: А- от АКРА
● Выпуск для всех

👉Расчеты в рублях РФ по курсу ЦБ на дату выплат.

👉Организаторы: Альфа-Банк, Газпромбанк, Совкомбанк, Т-Инвестиции.

⏳Сбор заявок — 29 июля, размещение — 03 августа 2026.

🤔Резюме: из Дубайска с любовью

🛳️Итак, LIDOIL размещает локальные долларовые облигации на 3 года и 1 месяц с ежемесячным купоном в рублях, без оферты и без амортизации.

✅Очень востребованный бизнес. Лидойл обеспечивает морские поставки светлых нефтепродуктов танкерами по всему миру (кроме США и стран ЕС). При этом маршруты судов компании, по её заверениям, НЕ проходят через Ормузский пролив, что исключает повышенные риски региона.

✅Неплохой рейтинг А-. Присвоен перед дебютным размещением. АКРА отмечает низкую долговую нагрузку, сильную ликвидность и высокий уровень обслуживания долга.

✅Отличная доходность. Ориентир купона 13,5% в баксах — это рекорд среди всех квази-валютных бумаг схожего кредитного грейда. Прошлый выпуск LIDOIL уже однажды попадал в мой «Топ лучших бондов», новый тоже выглядит интересно.

✅Минимальная долговая нагрузка. Заемные средства составляют менее 5% от активов дубайской компании. Валовая прибыль в 68 раз превышает текущие процентные расходы по долгу.

⛔Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 6-7% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.

⛔Риск санкций. Если геополитика продолжит развиваться в негативном ключе, то «компания из ОАЭ» рискует оказаться под жесткими санкциями за торговлю нефтью из российских портов. При этом военные риски хэджируются страхованием всех судов (в 95% случаев страховка покрывает стоимость выше оценочной стоимости судна).

💼Вывод: Итак, мы имеем российское юрлицо (Лид Капитал), через которое занимает средства компания из Дубая, занимающаяся хорошим и полезным делом. Благодаря длинному сроку, можно будет в полной мере воспользоваться ЛДВ (налоговой льготой на валютную переоценку).

По финансовой устойчивости оферента вопросов нет. Главный минус — не совсем понятно, что будет с геополитикой и торговлей отечественной нефтью в ближайшие месяцы.

На мой взгляд, доходность до 14% в долларах — это вполне достойная риск-премия с учетом озвученных факторов. Выпуск может подойти для диверсификации валютной части портфеля с прицелом на ослабление рубля. Сам присмотрюсь к этому размещению. Разумеется, не ИИР.

👉Подписывайтесь на мой телеграм или МАХ — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Несу бондоводам светоч знания и «прожариваю» даже те размещения, которые изначально не вызывают ажиотажа. Забегая вперёд, у вас тоже вряд ли возникнет желание покупать на первичке облигации этого производителя удобрений. Почему? Давайте по порядку.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🌱Эмитент: ООО «Русбонд-Удобрения»

🧪Русбонд-Удобрения — структура«ЕвроХим» (одного из крупнейших производителей минеральных удобрений в России). Занимается привлечением финансирования с рынка капитала на цели основного бизнеса.

Выпуск гарантирован офертой ООО «АгроНэкст» — другого юрлица в структуре «ЕвроХима». Поручителями также выступают АО «Невинномысский Азот» и АО «НАК «Азот».

👨‍🌾«АгроНэкст» — крупная российская компания, производящая широкий спектр минеральных удобрений базовой и премиальной категорий.

⭐Кредитный рейтинг: AА- «стабильный» от АКРА (апрель 2026) и НКР (январь 2026).

💼Облигаций в обращении пока нет, это дебютный выпуск.

📊Финансовые результаты

Вот здесь большая «черная дыра» неизвестности. ООО «Русбонд-Удобрения» — это финансовый инструмент доступа к деньгам, и ее отчетность абсолютно неинтересна. За 2025 г. у компании убыток 1,12 млн ₽, чистый долг аж в 25 тыс. ₽ и столько же кэша на балансе.

Фин. результаты «Агронэкст» в свободном доступе отсутствуют, а весь холдинг «Еврохим» свою отчетность не раскрывает из-за санкций. Последний отчет МСФО, опубликованный на сайте «Еврохима» — за 6 мес. 2024 года.

Поэтому придётся довольствоваться скудными и тоже несвежими цифрами по ООО «АгроНэкст» из рейтинговых отчетов:

👉Рентабельность OIBDA в 2024 г. составила 33%, рентабельность активов по чистой прибыли равнялась 8%, в 2025 году НКР ожидает 41% и 7% соответственно.

🔺Общий долг / OIBDA на конец 2024: 2,65х, по итогам 2025 года ожидался рост до 4,93х.

💰Активы состояли из заемных средств на 60% в 2024 году. Отношение капитала к активам, согласно НКР, должно было составить 33% в 2025 году.

Деньги на балансе и OIBDA в 2024 году покрывали совокупную сумму краткосрочного долга и начисленных процентов на 91%. По итогам 2025 ожидалось снижение до 63%.

👉OIBDA / проц. расходы в 2024 году: 7,5х, в 2025-м ожидалось снижение до 1,9х.

👉Рентабельность по свободному денежному потоку (FCF) в период 2026-2028 гг. оценивается АКРА на уровне -2,8%, при этом ожидается переход в плюс с 2027 года.

⚙️Параметры выпуска

● Название: РусбондУ-001P-01
● Номинал: 1000 ¥
● Объем: ожидается
● Купон: до 9% (YTP до 9,38%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет (1800 дней)
❗ Оферта: пут через 2 года
● Амортизация: нет
● Рейтинг: AА- от АКРА и НКР
● Выпуск для всех
⚠️Мин. заявка: эквивалент 1,4 млн ₽.

👉Расчеты по выбору инвестора: в китайских юанях или в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.

👉Организаторы: ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк.

⏳Сбор заявок — 21 июля, размещение — 24 июля 2026.

🤔Резюме: ниче не понятно. И не очень интересно

🌱Итак, Русбонд-Удобрения (но на самом деле АгроНэкст) размещает локальные юаневые облиги на 5 лет с ежемесячным купоном, без амортизации и с офертой через 2 года.

✅Довольно серьезный бэкграунд. Поручителями выступают ведущие предприятия в структуре «Еврохима», у оферента высокий кредитный рейтинг AА-.

✅Длинный срок. После 3-х лет владения бумагой можно будет воспользоваться льготой на валютную переоценку. Но через 2 года ставка купона может измениться в любую сторону.

⛔Непрозрачность. Отчетность самого эмитента абсолютно нерелевантна, а свежие финансовые результаты ООО «АгроНэкст» и холдинга «Еврохим» в свободном доступе отсутствуют.

⛔Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы по 6-8% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.

⛔Инфраструктурные риски. К сожалению, прилететь сейчас может на любые предприятия. Другие крупные компании из той же отрасли уже оказывались под ударами: ФосАгро, КуйбышевАзот, Акрон...

💼Вывод: юаневый выпуск от компании-«прокладки», за которой стоят относительно мощные производители удобрений, в свою очередь входящие в крупный холдинг. Сложно оценивать финансовое здоровье и перспективы группы, когда нет доступа к свежим финансовым результатам.

В общем, я точно мимо, да и вы я думаю тоже. Большинство физиков от участия в первичке всё равно отсекли гигантской заявкой в 1,4 ляма, чтобы не заморачиваться с полным комплектом эмиссионных документов.

👉Подписывайтесь на мой телеграм или МАХ — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Гигант ядерной промышленности опять выходит на биржу, чтобы предложить нам сразу ДВА новых выпуска. Атомэнергопром прямо сегодня собирает заявки на валютное ассорти: с привязкой к китайскому юаню и американскому доллару.

Росатому явно понравилось пополнять денежные резервы через долговой рынок: промежутки между размещениями становятся всё короче. Облигационерам стоит напрячься?🤔

Подписывайтесь на мой тг-канал или канал в Макс, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

☢️Эмитент: АО «Атомэнергопром»

⚡Атомэнергопром — 100%-я дочка «Росатома», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли.

🏭Обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии, а также бэк-энд (обращение с отработавшим ядерным топливом и радиоактивными отходами, вывод из эксплуатации ядерно- и радиационно-опасных объектов).

Занимает 19% мирового рынка ядерного топлива, 1-е место по строительству АЭС — 39 энергоблоков, включая строящиеся за рубежом энергоблоки нового поколения в Турции, Бангладеш, Египте, Индии, Венгрии.

🌍Атомэнергопром является единственным в мире вендором, объединяющим в себе весь спектр компетенций в сфере ядерных технологий. Принадлежит на 95,4% Росатому и на 4,6% Минфину РФ.

🏆Кредитный рейтинг: AAA «стабильный» от Эксперт РА (сентябрь 2025) и АКРА (ноябрь 2025) — наивысший.

💼В обращении 13 рублевых выпусков общим объемом 410 млрд ₽ и один долларовый Атомэнпр06, который сам держу в портфеле. В июне успешно погасился выпуск sАтомэнп01 на 10 млрд. Я делал подробные разборы почти всех предыдущих выпусков.

📊Финансовые результаты

Смотрим свежий отчет МСФО за 1 кв. 2026. Понятно, что всерьёз оценивать результаты холдинга — занятие условно-бесполезное, т.к. в случае проблем ему почти гарантирована подпитка из бюджета. Но помним про «Росгеологию» и «Роснано» и всё же посмотрим на цифры:

🔼Выручка: 600,5 млрд ₽ (+3,1% г/г). Из них на РФ пришлось 471 млрд ₽, на страны БРИКС — 84 млрд ₽, и ещё 46 млрд ₽ на остальные страны. EBITDA (расчётная, по моей оценке) составила ~154 млрд ₽ (-11%).

🔼Чистая прибыль: 51,5 млрд ₽ (в 1кв25 был убыток 56 млрд). В основном прибыль сдерживает слишком крепкий рубль. Финансовые расходы уменьшились более чем в 3 раза г/г — с 204 до 66 млрд ₽, а доходы наоборот подросли, что радует.

💰Собств. капитал: 3,38 трлн ₽ (+2,4% за 3 мес). Активы увеличились до 7,87 трлн ₽ (+2,6%). В кэше и краткосрочных депозитах размещено 437 млрд ₽ (в конце 2025 было 515 млрд).

✅Кредиты и займы: 2,01 трлн ₽ (+7,1% за 3 мес). Чистый долг на 31.03.2026 составил 1,76 трлн ₽ (+10,5%). Таким образом, отношение ЧД к капиталу хоть и подросло, но составляет супер-комфортные 0,52х. Нагрузка по показателю ЧД/EBITDA LTM по моей оценке снизилась с 3,3х до 2,5х.

⚙️Параметры выпусков

💎Выпуск 1Р15 (USD):

● Название: Атомэнп-001P-15
● Номинал: 1000 $
● Купон: до 8% (YTM до 8,25%)
● Срок: 2 года 5 мес. (до 07.12.2028)

👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.

💎Выпуск 1Р16 (CNY):

● Название: Атомэнп-001P-16
● Номинал: 1000 ¥
● Купон: до 7,75% (YTM до 7,98%)
● Срок: 1 год 5 мес. (до 09.12.2027)

👉Расчеты по выбору инвестора: в китайских юанях или в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.

💎Общие для обоих выпусков:

● Выплаты: 4 раза в год
● Оферта: нет
● Амортизация: нет
● Рейтинг: ААА от АКРА и ЭкспертРА
● Выпуски для всех

👉Организаторы: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, SberCIB.

⏳Сбор заявок — 10 июля, размещение — 14 июля 2026.

🤔Резюме: валютный ядрён батон!

☢️Итак, Атомэнергопром размещает локальные валютные облигации в долларах на 2,5 года и в юанях на 1,5 года с квартальными купонами, без амортизации и без оферты.

✅Сверх-надежный эмитент. 100% государственная корпорация, на которой буквально держится вся отрасль нашей знаменитой атомной промышленности, с наивысшим рейтингом ААА.

✅Отличное финансовое здоровье. Чистый долг вдвое перекрывается собственным капиталом, доля капитала в активах — 43%. В отличие от многих госкорпораций, холдинг по итогам 2024 и 2025 гг. показал хоть и небольшую, но прибыль.

✅Компания регулярно и успешно погашает прежние выпуски, так что пока беспокоиться о «слишком частых» размещениях не стоит. Коэф-т покрытия процентов ICR = 2,1x (операционная прибыль в 2,1 раза больше финансовых расходов).

⛔Короткий срок. Хотя ориентир купонов неплохой, из-за короткого срока не получится применить ЛДВ. При девальвации рубля, прибыль придется уменьшить на НДФЛ от валютной переоценки.

⛔Риск крепкого рубля. Если валюта не будет расти в среднем хотя бы по 6-8% в год, то рублёвые корпоративные выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода.

💼Вывод: «прозрачные» недлинные валютные бонды от мощнейшего эмитента. Ориентиры купонов вполне рыночные для ААА-рейтинга. Портят картину большой номинал (USD-выпуск влезет не в каждый хомячий портфель), купоны только раз в квартал и отсутствие ЛДВ.

Льгота здесь не светит, но выпуски при желании можно добавить на ИИС для валютной диверсификации с целью хеджа от девальвации рубля на горизонте ближайших полутора-двух лет. И получать «ядерные» выплаты с привязкой в валюте, не сильно переживая за вложенные деньги.

👉Подписывайтесь на мой телеграм или МАХ — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Буду честен: вчера впервые за несколько лет был день, когда меня от фондового рынка тошнило. Я не успевал смахивать пуш-уведомления о том, что очередная акция достигла очередного дна. Одновременно сыпались торговые уведомления об исполнении расставленных лимитных заявок.

💸Сыпались так часто, что пополнять брокерские счета потребовалось несколько раз за вчерашний день. Банковские накопительные счета исчерпаны под ноль — ровно к 2300 п. по индексу, как я и планировал. Правда, втайне надеялся, что до этих отметок всё же в этом цикле не дойдем. Дошли.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Более того, я впервые за 3 года распаковал свой «НЗ» в фонде денежного рынка. Пока на пол-шишки, но распаковал. Как много раз объяснял, готов усредняться вплоть до 1900 п. по ММВБ. Дальше сбережения закончатся, но уж если мы уйдем даже ниже 1900 п., упавшие акции скорее всего будут нашей минимальной проблемой.

🤔В комментариях регулярно прилетают наивные вопросы, почему рынок так сильно падает и когда это закончится. Если отбросить конспирологию о кукловодах, которые специально насаживают бедных хомяков на маржин-КОЛ, и выходе нерезидентов, то причины те же — эскалация атак на наши тылы, проблемы с топливом, сильный рубль и отсутствие драйверов для экономики.

ВСУ ударили ракетами по Воронежу, есть погибшие. Зюганов предложил изъять 130 трлн из банковской системы, и многие восприняли это как некий пробный шар, попытку властей открыть «окно Овертона».

Кстати, объективно негативная реальность при этом не отменяет того, что рынок могут специально продавливать своими шортами крупные спекулянты (те самые «кукловоды»). Одно другое не исключает.

😫Худший день с 2022 года

Дневная просадка индекса Мосбиржи составила 4,23%. Это официально ХУДШИЙ день с осени 2022 г., когда была объявлена 1-я волна сами помните чего.

📉Вот это уже больше похоже на сносы стопов и маржин-коллы, чем то что было двумя неделями ранее на 2500 п. Сильнее прочих за день рухнули ОАК (-17%, иронично), Циан (14,4%), Самолет (-13,6%, не менее иронично), Делимобиль, ВУШ (по 14%). Лучше рынка держались Совкомбанк, Европлан, Полюс (околонулевая динамика).

Многие инвест-гуру пишут, что точно знали, что рынок упадёт. Мол, они-то заранее покупали облигации и предостерегали от вложений в акции. Хотя почти у всех есть инвест-портфели, которые разумеется в такой же сильной просадке. Но зачем про это публично вспоминать, да?)

Я тоже топлю за облигации и вклады с тех времен, когда это, как грицца, «ещё не было мейнстримом». И когда большинство собирали свои дивидендные портфели на бешеном росте 2023 года вблизи 3000 п. — там можно было палку воткнуть, и она зазеленела бы — я рассказывал в основном про защитные активы.

🤷‍♂️Но при этом честно говорю: да, облажался. Покупки акций с 2800 до 2400 п. по индексу не были оправданными, сейчас растет большой лось. Вчера пару сотен тысяч рублей как корова языком слизнула, сегодня обнищание продолжается.

⏳Кто-то хотел вернуться в 2008-й?

Газпром торгуется ниже 100 ₽. В последний раз это было в 2008 году — 18 лет назад, в год начала моей инженерной работы и старта осознанного инвестирования. Тогда GAZP улетел с 365 до 90 ₽ за три месяца на мировом финансовом кризисе, и переписал свои хаи только 13 долгих лет спустя.

Падать еще есть куда. Тот же Сбер еще достаточно крепко держится, потерял всего пару процентов. А в 2008-м, кто не помнит, он весело сложился со 100 до 15 ₽.

📈Но помним, что те кто продавал Сбер в 2008-м по 15 ₽, совсем скоро наблюдали как он торгуется по 150. Эти же акции 24 февраля 2022 рухнули до 90 ₽, а потом буквально за год выросли в 3 раза. Всё циклично.

🎯Что дальше?

Отскоком даже и не пахнет. На вечерней сессии нас продолжили заливать вниз, и наблюдать бесконечные кровавые потёки в брокерских приложениях было почти физически больно.

Обычно физики после основной сессии активизируются, и идёт локальный вечерний отскок, однако в этот раз всё намного более депрессивно.

Но настраиваю себя на мысль: продавать сейчас на эмоциях — возможно, означает переводить бумажный убыток в реальный именно тогда, когда надо докупать.

💼Хорошо, что в портфеле приличную часть составляют облигации, фонды облигаций и квази-валютные бонды — валютная часть капитала вчера зеленела, частично компенсируя сильную просадку рисковых активов.

💰Кстати, деньги со вкладов не трогаю и трогать не буду. Вклады — это база капитала и всепогодная «подушка безопасности». Это святое.

До цели в 2300 пунктов, которую я обозначил 9 июня, мы довольно быстро дошли. Не стану предсказывать, где нащупаем дно. Никто этого не знает. Обычно механика одна и та же: паника с ускорением на дне, массовые маржин-коллы и панические продажи на минимумах, потом восстановление без тех, кто сдался и вышел. Сейчас нужно тщательно взвесить все риски для себя и готовность сидеть в минусах. Но яжинвестор😎

👉Подписывайтесь на мой телеграм или MAX — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.