Сегодня такое пришло)))

У денег есть одно неприятное свойство, которое мы научились не замечать. Они лишены физического эталона. Если я попрошу десять разных экономистов объяснить, почему доллар сегодня стоит ровно столько, сколько написано на купюре, я получу десять разных ответов — и ни один из них не будет опираться на что-то измеримое вне самой экономической системы. Это странно. В физике эталон метра привязан к скорости света. В химии моль привязан к числу атомов. В финансах эталоном служит коллективное ожидание.

Вероятно, именно поэтому идея привязать деньги к чему-то осязаемому возвращается снова и снова. Золотой стандарт был самой долгой и успешной попыткой такого рода. Но золото, если смотреть на него с позиции астрофизики, — это просто застывшая энергия древних звёздных взрывов, удобно упакованная в компактную и химически инертную форму. Мы выбрали золото не потому, что оно «ценное», а потому что оно хорошо хранит в себе память о колоссальных энергетических затратах, которые Вселенная уже совершила.

Сегодня у нас появилась техническая возможность сделать следующий шаг. Не хранить энергию в металле, а учитывать её напрямую.

Предположим, государство создаёт цифровую валюту на блокчейне и объявляет простое правило: 1 коин = 1 Вт установленной мощности национальной энергосистемы. Это не означает, что каждый коин — это батарейка в кармане. Электричество нельзя положить на счёт в банке, оно живёт только в момент потребления. Но право на него — можно. Коин становится цифровым сертификатом, гарантирующим, что в энергобалансе страны зарезервирована соответствующая доля генерации.

Эмиссия такой валюты перестаёт быть политическим решением. Чтобы выпустить новые деньги, государству необходимо физически ввести в строй новые генерирующие мощности — солнечные фермы, ветряки, гидроэлектростанции. Это создаёт прямую, измеримую связь между денежной массой и энергетическим потенциалом экономики. Инфляция в такой системе не исчезает полностью — она просто перестаёт быть рукотворной и начинает отражать реальное изменение энергоэффективности общества.

Для бизнеса и граждан переход на такую валюту означает смену системы координат. Вместо того чтобы оценивать товары и услуги в единицах, чья покупательная способность зависит от настроений на валютном рынке, мы начинаем измерять всё в универсальном физическом эквиваленте — в энергии, затраченной на производство. Экономика становится прозрачнее не потому, что кто-то лучше контролирует отчётность, а потому что сама единица измерения теперь имеет объективную основу.

Есть и ещё одно любопытное следствие. В мире, где искусственный интеллект становится самостоятельным экономическим агентом, ему безразличны государственные границы, национальные валюты и политические риски. Но ему критически важна энергия — для вычислений, для охлаждения дата-центров, для передачи данных. Валюта, привязанная к ватту, оказывается естественным средством расчётов для машин. Это деньги, понятные не только людям, но и алгоритмам.

Разумеется, практических сложностей на пути к такой системе множество. Как обеспечить, чтобы гарантии государства не были размыты политической волей? Как синхронизировать учёт генерации в реальном времени с эмиссией цифровых токенов? Как быть с импортом и экспортом энергии? Эти вопросы требуют инженерных и правовых решений, которых пока нет. Но направление мысли кажется любопытным.

В конечном счёте, деньги — это всегда информация о том, кто кому и сколько должен. И если мы хотим, чтобы эта информация не искажалась со временем, нам нужен якорь. Не золото. Не нефть. Не вера в авторитет центрального банка. А то, что лежит в основе любой человеческой деятельности. Энергия. Самая честная валюта из возможных.

Инвестиционный портфель может состоять не только из биржевых активов и ценных бумаг. Пробежимся по основным классам и формам этих активов.

Класс 1. Валюты.

1. Национальные валюты - это денежные единицы одной или нескольких стран, которые используются в качестве средства платежа, меры стоимости товаров и услуг, а также средства накопления. Основные риски - инфляция и девальвация курса.

2. Цифровые валюты - это та же национальная валюта, которая существует исключительно в цифровой форме. Её отличие заключается в том, что каждой валютной единице присвоен свой уникальный токен, а использовать её могут только зарегистрированные пользователи. Таким образом государство может полностью отследить путь средств вплоть до даты её выпуска.

Класс 2. Драгоценные металлы.

1. Слитки драгоценного металла - стандартный слиток золота, серебра, платины или палладия. Основные риски - кража и утрата товарного качества в следствии повреждения.

2. Инвестиционные монеты - физические монеты из золота или серебра. Обычно, покупатель приобретает монеты у банка дороже фактической стоимости металла и, в моменте, не может продать их обратно по той же цене. Основной риск - кража. Риск утраты товарного качества ниже, чем у слитков.

3. Бумажные драгоценные металлы - расписки на владение тем или иным драгоценным металлом. Для владения не требуют специальных условий, достаточно открыть специализированный биржевой или банковский счет. Основные риски - банкротство организации, которая предоставляет расписки.

Класс 3. Долговые инструменты.

1. Вклады - это договор с банком, по которому клиент размещает деньги на определённый срок или на условиях снятия в любое время. Банк обязуется выплачивать проценты за пользование деньгами. Основной риск - банкротство банка.

2. Облигации - это ценная бумага, которая подтверждает, что её владелец предоставил эмитенту (выпустившему бумагу) займ в размере её номинальной стоимости. Также облигация устанавливает срок возврата средств, размер и сроки периодического дохода за пользование деньгами (купон). Основной риск - банкротство эмитента.

3. Цифровые облигации - это другая форма облигаций. Если в классической системе покупает облигации через посредника в виде брокера, то цифровые облигации продаются напрямую через цифровую платформу. Основные риски - банкротство эмитента и взлом платформы.

4. Краудлендинг - форма коллективного кредитования, при которой физические или юридические лица напрямую предоставляют займы бизнесу через онлайн-платформы, минуя традиционных посредников в виде банков. Основные риски - банкротство эмитента и взлом платформы.

Класс 4. Долевые инструменты.

1. Акции - это ценные бумаги, которые подтверждают наличие у их владельца доли в капитале компании. Покупая акцию, инвестор становится совладельцем бизнеса и получает определенные права: на участие в управлении, на часть прибыли и на долю имущества при ликвидации. Подробнее об акциях тут. Основные риски - банкротство эмитента, изменение цен на продукцию, изменения в менеджменте, политические риски и др.

2. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) - это инструмент коллективного инвестирования, при котором средства вкладчиков объединяются в единый фонд и направляются на покупку различных активов: ценных бумаг, недвижимости, драгметаллов и других. Основные риски - банкротство эмитента, низкая квалификация управляющего (человека, который выбирает и покупает активы на заемные средства).

Класс 5. Недвижимость.

1. Жилая недвижимость - ну тут все понятно, купил хату и сдаешь. Основные риски - бабки мошенницы.

2. Коммерческая недвижимость - тут могут быть различные офисы, склады, торговые точки и др., которые сдаются в аренду коммерческим организациям. Основные риски - городское управление, банкротство собственника (вас).

3. Бумажная недвижимость - распространенная форма владения коммерческой недвижимостью. Фонд собирает деньги инвесторов, организуя ПИФ и покупает недвижимость в управление. Прибыль от аренды делится между всеми инвесторами в соответствии с долями. Основные риски - городское управление и банкротство фонда.

Класс 6. Криптовалюты.

1. Классические криптовалюты - цифровые активы, стоимость которых зависит от веры инвесторов, спроса и количества вложенных в них средств. Если эмитент предлагает уникальную и надежную модель использования своей криптовалюты, то её цена может быть относительно устойчивой. Риски - огромное количество, вплоть до откровенного мошенничества.

2. Стейблкоины - криптовалюты, цена которых привязана к конкретной валюте. Риски стейблокинов, в среднем, ниже, чем у классической криптовалюты, поскольку эмитент на средства инвесторов покупает ту же валюту, золото или ОФЗ, которые используются как обеспечение стоимости. Основной риск - мошенничество, политическое вмешательство, взлом платформы, блокчейна или эмитента.

3. Токенизированные активы - криптовалюты, которые привязываются к стоимости какого-либо актива. Например, токенизированное золото и американские акции можно купить даже из России. Стоимость валюты обеспечена реальным активом во владении эмитента. Основной риск - мошенничество, политическое вмешательство, взлом платформы, блокчейна или эмитента.

Класс 7. Деривативы.

1. Фьючерсы - контракты на поставку определенного актива в установленный срок по установленной цене. Если цена актива за это время вырастет, покупатель приобретет актив дешевле рынка. Если цена упадет, то покупатель все равно будет обязан выплатить оговоренную стоимость. Основной риск - падение цены базового актива.

2. Опционы - контракты на поставку определенного актива в установленный срок по установленной цене. В отличие от фьючерса опцион - это не обязанность купить актив, а право. Инвестор может отказаться от сделки, но за это он платит дополнительную премию. Если цена базового актива выросла на 10 рублей, а опцион стоил 5 рублей, то инвестор заработает только 5 рублей. Если цена актива упадет, то инвестор может отказаться от покупки и потеряет только те средства, за которые купил контракт. Основной риск - падение цены базового актива, рост цены ниже стоимости контракта.

Класс 8. Коллекционные предметы. Самый широкий класс активов, куда могут входить коллекционные монеты, марки, картины, алкоголь, лего, комиксы, карты и др. Основной риск - низкая ликвидность (можете не найти такого же фаната, который согласится купить этот актив).

Класс 9. Цифровые финансовые активы. Выше мы говорили о цифровых валютах, акциях и облигациях, но в 2025 году в России случился какой-то безумный тренд на цифровизацию вообще всего. Так, Альфа-банк цифровизировал контракт на поставку вина: в дату исполнения контракта инвестор может выбрать между возвратом своих средств с премией, либо поставкой коллекционного вина. СберСтрахование пошел ещё дальше и выпустил цифровой актив на запуск космического корабля. До даты исполнения контракта компания будет крутить деньги инвесторов и зарабатывать с них прибыль. Если запуск пройдет хорошо, то инвесторам вернут средства с премией, если же запуск сорвется, то вернут только стоимость актива.

В общем и целом, инструментов огромное количество на любой вкус и цвет. И нет ставки на спорт - это не финансовый инструмент.

Больше постов в тг-канале: t.me/klochcoffee
ОСТОРОЖНО: канал содержит мемы!

Здравствуйте, друзья!

Давайте сегодня разберёмся, почему такое внимание уделяется американскому доллару, и почему именно новости из США оказывают самое большое влияние на финансовые рынки. Дополнительно рассмотрим то, что может прийти ему на смену.

✅ Доллар США уже десятилетиями остаётся ключевым игроком на мировой финансовой арене, выполняя роль главной резервной валюты. Его уникальное положение влияет не только на экономику штатов, но и на глобальные финансовые рынки, международную торговлю и валютные курсы.

Понятие резервной валюты.

Резервная валюта — это валюта, которую центральные банки, правительства и крупные финансовые институты держат в значительных объёмах для международных расчётов, стабилизации национальных экономик и управления валютными резервами.

Краткая история.

✅ Доллар стал основной резервной валютой после Второй мировой войны, когда в 1944 году на Бреттон-Вудской конференции была создана система, привязывающая мировые валюты к доллару, а доллар — к золоту. Хотя золотой стандарт был отменён в 1971 году, доллар сохранил свой статус благодаря экономической мощи США, стабильности их финансовой системы и доверию международного сообщества.

❗ Сегодня около 58% мировых валютных резервов хранятся в долларах США (по данным МВФ за 2025 год), а более 80% международных транзакций осуществляются через доллар.

Почему так?

Статус заслужен благодаря нескольким ключевым факторам:

1. Экономика. США обладают крупнейшей экономикой мира, что обеспечивает устойчивость доллара. Американские компании задают тон в глобальной торговле, а доллар используется для расчётов в самых разных отраслях — от технологий до энергетики.

2. Ликвидность. Доллар — одна из самых ликвидных валют, торгуемая на всех мировых биржах.

3. Мировая торговля и нефть. Доллар доминирует в международной торговле, особенно в сырьевом секторе. Нефть, газ, золото и другие ключевые товары торгуются через него.

4. Геополитика. США обладают значительным политическим и военным влиянием, что укрепляет доверие к национальной валюте.

Влияние на другие валюты

✅ Валюты стран, зависящих от экспорта сырья (например, австралийский доллар, канадский доллар, российский рубль), часто движутся в обратной зависимости от доллара США. Когда доллар укрепляется, цены на сырьё в долларах падают, что снижает доходы экспортёров и ослабляет их валюты.

✅ Страны с высоким уровнем долга в долларах (например, Турция, Аргентина) особенно уязвимы. Рост курса доллара увеличивает стоимость обслуживания их долгов, что часто приводит к девальвации и экономическим кризисам.

✅ В периоды экономической нестабильности (например, во время кризисов или геополитических конфликтов) инвесторы предпочитают переводить капитал в доллары. По крайней мере, так было до второго срока Трампа. Сейчас с этим наблюдаются некоторые сложности.

✅ Решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам оказывают огромное влияние на валютные рынки. Повышение ставок делает доллар более привлекательным, так как доходность долларовых активов растёт.

Бакс и фундамент

✅ Доллар играет центральную роль в фундаментальном анализе, так как его движение отражает состояние мировой экономики и сильно влияет на другие активы. Многие из выходящих данных мы с вами уже рассматривали на предыдущих занятиях.

Будущее

Несмотря на текущее доминирование, на пятки ему уже наступают и весьма сильно. Давайте коротко пробежимся по основным "противникам".

1. Китай.

Стремится к интернационализации юаня, чтобы уменьшить зависимость от доллара в международной торговле и финансах. Это и расширение использования юаня в торговле (Россия, Индия, Бразилия), и развитие системы CIPS (аналог SWIFT), и увеличение доли в мировых валютных резервах (2.8 % на 2025), и попытки встроить его в расчётах за нефть, и так далее.

Китайцы упрямые, умные и последовательные. Не принимать их серьёзно не стоит.

2. Россия

Сокращение использования доллара в золотовалютных резервах с 40 (2018 год) до 10 % в 2025 году. Расчёты минуя бакс с Китаем, Индией, Турцией и Ираном. Развитие собственной системы платежей - СПФС.

3. Европейский союз

Почти всё вышеперечисленное можно отнести и сюда.

4. БРИКС.

Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка, Египет, Эфиопия, ОАЭ, Иран - активно обсуждают альтернативы. Рупии и дирхамы уже тоже участвуют в процессе.

5. Цифра и крипта

✔ Цифровые валюты позволяют обходить традиционные финансовые системы, где доминирует доллар, и дают странам больше контроля над своими транзакциями. Низкая масштабируемость, регуляторные барьеры и волатильность ограничивают их потенциал как резервных активов. CBDC пока находятся на ранней стадии развития.

✔ Что касается битка и других криптовалют, они пока не являются резервными активами, но привлекают внимание как децентрализованная альтернатива. Некоторые страны, такие как Сальвадор, уже используют биткойн в качестве законного платёжного средства. Задушат их, в конце концов, или история будет иметь продолжение не знаю. На таком росте оптимисты преобладают.

6. Геополитические риски

Каким образом даже торговые войны могут влиять на экономику мы уже имеем хорошее представление. Действия Дональд Трампа являются прекрасным примером. Что, в конечном итоге, останется после - предсказать не берусь, но то, что в мире происходят глобальные сдвиги видно невооружённым глазом. Придёт ли это в предыдущее равновесие или мы увидим "новый, дивный мир" - скоро узнаем.