Десятилетними могут быть не только ОФЗ, но и обычные корпоративные облигации средненького рейтинга. На охоту за деньгами инвесторов вновь выходит столичный ПР-Лизинг.

Купон обещают заманчивый — аж до 20%! Что кроется за этими обещаниями? Давайте смотреть.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚐Эмитент: ООО «ПР-Лизинг»

ПР-Лизинг — средняя по размеру универсальная лизинговая компания. Специализируется на продаже в лизинг широкого спектра имущества: от легкового транспорта до высокотехнологичного оборудования и недвижимости.

«ПР» расшифровывается как «Простые решения». Компания является крупнейшим активом холдинга «Симпл Солюшнз Кэпитл», куда помимо нее входит ещё десяток компаний.

Занимает 27-е место в рэнкинге Эксперт РА среди всех российских ЛК по итогам 1 кв. 2026 г. Компания рассматривает возможность выхода на IPO.

⭐Кредитный рейтинг: BBB+ «стабильный» от АКРА (август 2025), BBB+ «развивающийся» от Эксперт РА (апрель 2026). Любопытно, что рейтинг владельца компании (инвестгруппы «Симпл Солюшнз Кэпитл») на 2 ступени хуже: всего BBB-.

Штат за 2025 год резко сократился со 114 до 77 человек. Конечный собственник (физлицо, связанное с ее менеджментом) в отчетности не раскрывается.

💼В обращении 4 рублёвых фикса общим оставшимся объемом 5,7 млрд ₽ и прошлогодний долларовый выпуск 3Р1. В течение 2024-2025 гг. компания активно выкупала свои бонды с рынка по добровольным офертам. Выпуск 1Р3 на 400 млн погашается уже 7 июля, очевидно в т.ч. под его рефинанс и берётся новый займ.

👉Предыдущий рублевый выпуск 2Р3 тоже размещался на 10 лет, и на него я также делал обзор.

📊Финансовые результаты ПР-Лизинг

Смотрим ключевые цифры из отчета по МСФО за 2025:

🔼Чистые инвестиции в лизинг: 9,17 млрд ₽ (+19,4% за год). Сделка по приобретению ООО «ЮниКредит Лизинг» поддержала рост портфеля.

👉Чистый процентный доход: 534 млн ₽ (-1% г/г). После вычета резервов осталось 452 млн ₽ (-13,2% г/г). Общие и административные расходы почти не изменились, но зато сильно выросли процентные расходы — сразу на 50%, до 1,7 млрд ₽.

🔼Чистая прибыль: 200 млн ₽ (+80% г/г). Рост почти в 2 раза впечатляет, хотя тут есть эффект низкой базы 2024 года.

💰Собств. капитал: 1,6 млрд ₽ (+14,5% за год). Активы подросли на 23% до 13,4 млрд ₽. На счетах 464 млн ₽ кэша (в конце 2024 было 357 млн ₽).

🔺Кредиты и займы: 10,5 млрд ₽ (+22,4% за год). Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / Капитал около 6,2х — выше средней по отрасли (годом ранее было 5,9х). Доля капитала в активах снизилась с 12,8% до 11,9% (средний показатель по отрасли — 15%).

⚙️Параметры выпуска

● Название: ПРЛиз-003Р-02
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: от 1 млрд ₽
● Купон: до 20% (YTP до 21,94%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 10 лет (3600 дней)
❗ Оферта: пут через 2,5 года
● Амортизация: нет
● Рейтинг: BBB+ от АКРА и ЭкспертРА
● Выпуск для всех

👉Организаторы: Альфа-Банк, Газпромбанк, Риком-Траст, Совкомбанк.

⏳Сбор заявок — 3 июля, размещение — 8 июля 2026.

🤔Резюме: не такое уж Простое Решение

🚛Итак, ПР-Лизинг размещает фикс на 10 лет объемом от 1 млрд ₽ с ежемесячным купоном, без амортизации и с офертой спустя 2,5 года.

✅Хорошие операционные показатели. ЧИЛ, лизинговый портфель и чистая прибыль уверенно растут. Объем денежных средств на счетах увеличился на 30% за год.

⛔Ухудшение качества портфеля. Резервы под обесценение выросли с 19,6 млн до 35,8 млн ₽ по лизинговому портфелю (+82%) и с 11 до 73 млн ₽ по прочим финансовым активам (+571%). Реструктурированы договоры 9 лизингополучателей на сумму 632 млн.

⛔Высокая долговая нагрузка. Чистый долг в 6,2 раза превышает собственный капитал, а отношение ЧД к EBITDA примерно на уровне 5x. Это выше комфортного уровня для лизинговых компаний (обычно 3-4x). Покрытие процентов ICR ~1,15x.

⛔Отраслевой риск. Весь лизинговый рынок сейчас в жо... под сильным давлением: спрос просел, б/у техника и оборудование снижаются в цене, активно идут реструктуризации долгов клиентов, которые «не шмогли».

💼Вывод: ПР не самый финансово здоровый лизинг, мягко говоря, однако и прям чего-то страшного я по открытым данным не накопал. Но по сравнению с прошлым годом экономическая устойчивость эмитента явно просела. Эксперт РА отмечает снижение качества активов и рост концентрации портфеля на крупных лизингополучателях.

Доходность отражает рискованность выпуска, хотя на нынешнем рынке она не сильно-то и впечатляет. Но если вы смелый-ловкий-умелый, то в качестве диверсификации портфеля ВДО можете рискнуть и добавить на небольшую долю. Только помните про оферту на 31-м купоне, после которой эмитент может пересмотреть ставку.

👉Подписывайтесь на мой телеграм или МАХ — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Всем привет. На связи Евгений, налоговый консультант. Сегодня разберем вопрос, который, как мне кажется, каждый второй начинающий ИП задает себе в голове, но стесняется спросить вслух. Звучит он примерно так: «Это же мои деньги, я их заработал, налоги заплатил. Почему я не могу просто взять и снять их со счета? И вообще, могу ли я купить на эти деньги себе шашлык, жене духи или путевку в Турцию, или меня за это посадят?»

Спойлер: не посадят. Более того, вы имеете полное право делать с этими деньгами что угодно. Но есть нюансы, из-за которых ИП годами ходят вокруг своего счета как вокруг минного поля. Разбираемся.

Главное, что нужно запомнить

Деньги на расчетном счете ИП — это его личные деньги. Точка. В отличие от ООО, где есть разделение на имущество компании и имущество учредителя, у ИП такого разделения нет. Гражданский кодекс прямо говорит: собственник вправе по своему усмотрению совершать в отношении принадлежащего ему имущества любые действия. Вы и есть это физлицо, а физлицо и есть вы как ИП.

Поэтому, сняв деньги со своего расчетного счета, вы можете тратить их на что угодно: личные нужды, покупку машины, отпуск, подарки родственникам, тот же шашлык. Никакого НДФЛ при этом не возникает, потому что вы не можете сами себе выплатить доход и сами себе его обложить. Это позиция Минфина и налоговой, она давняя и устойчивая.

Но сначала — налоги. Снимать деньги можно и нужно после того, как вы заплатили все обязательные платежи: налог по вашей системе налогообложения, страховые взносы за себя, взносы за сотрудников, если они есть. Не потому что это прямое требование закона о снятии наличных, а потому что иначе у вас копится недоимка, а вместе с ней — блокировка счета и проблемы.

Три способа снять деньги

Способ первый. Банковская карта. Самый популярный и очевидный вариант. Вы заключаете с банком договор, вам выпускают бизнес-карту, привязанную к расчетному счету, и вы снимаете деньги в банкомате или оплачиваете покупки напрямую. Удобно, быстро, не нужно ходить в отделение. Но банк устанавливает лимит на снятие в сутки и месяц, и комиссии по бизнес-картам обычно выше, чем по обычным зарплатным.

Способ второй. Денежный чек через кассу банка. Классика, которой пользовались еще при Союзе. Вы оформляете чек (сейчас чаще всего это электронная заявка через клиент-банк), приходите в отделение, и кассир выдает вам наличные по расходному кассовому ордеру. Минус — нужно физически идти в банк, плюс — комиссии обычно еще выше, чем по карте.

Способ третий. Перевод на свою личную карту физлица. Схема простая: вы делаете платежку с расчетного счета ИП на свой личный счет физического лица с назначением платежа вроде «перевод собственных средств» или «перевод личных денежных средств», деньги приходят на личную карту, и дальше снимаете или тратите как обычный человек. Комиссия за такой перевод зависит от тарифа вашего банка — где-то это бесплатно в пределах определенного лимита, где-то берут процент.

Где начинаются проблемы

Проблема номер один — 115-ФЗ. Это закон о противодействии отмыванию доходов и финансированию терроризма, и именно из-за него у ИП чаще всего блокируют счета. Банк по закону обязан контролировать подозрительные операции, и снятие наличных — одна из самых подозрительных операций с точки зрения финмониторинга. Особенно крупные суммы, особенно регулярно, особенно если вы только что открыли счет.

Что триггерит банк:
— снятие наличных сразу после поступления крупной суммы от контрагента;
— регулярное снятие денег под ноль, так что на счете почти ничего не остается;
— суммы, которые не соответствуют масштабу вашего бизнеса (вы ИП на патенте с одним точкой шаурмы, а снимаете по миллиону в неделю);
— обналичка через цепочку переводов между своими счетами.

Если банк заподозрил неладное, он может запросить документы, приостановить операции, а в худшем случае — отказать в проведении операции и расторгнуть договор. Попасть в черный список ЦБ — это потом проблема открыть счет в любом другом банке.

Как себя обезопасить: не снимайте все под ноль, оставляйте деньги на счете для уплаты налогов и расчетов с контрагентами, не делайте снятие сразу после поступления оплаты от клиента, имейте экономическое обоснование крупных сумм.

Проблема номер два — комиссии. Банки прекрасно понимают, что ИП часто выводят деньги наличными, и закладывают это в тарифы. Комиссия за снятие наличных по бизнес-карте может доходить до 2-3%, за перевод на личную карту — от 0 до 1,5%, за снятие через кассу — еще больше. Прикиньте заранее, сколько вы потеряете на комиссиях при своем обороте, и сравните тарифы. Иногда выгоднее сменить банк или тариф.

Проблема номер три — лимиты. У каждого банка есть суточный и месячный лимит на снятие наличных и на переводы. Если вам нужно снять крупную сумму, например, на покупку автомобиля, лучше заранее предупредить банк и запросить повышение лимита. Иначе операция просто не пройдет.

Чего делать точно не надо

Не пытайтесь обмануть 115-ФЗ дроблением сумм. Схема «сниму сегодня 400 тысяч, завтра 400 тысяч, чтобы не попасть под порог» работает ровно до тех пор, пока алгоритмы банка не заметят паттерн. А они замечают очень быстро.

Не указывайте в назначении платежа ложные цели. Если вы снимаете деньги на личные нужды, так и пишите. Некоторые ИП по старой памяти пытаются оформить снятие как «выплату зарплаты себе» или «возврат займа» — это лишние вопросы и возможные проблемы с налогами.

Не используйте счет ИП как транзитный. Получил — сразу снял. Для банка это красный флаг. Деньги должны какое-то время полежать, с них должны быть уплачены налоги, должны быть проведены обычные хозяйственные операции.

Что в итоге

ИП может снимать деньги со своего расчетного счета на любые цели, включая личные. Это его законное право, и никакой налоговой ответственности за это нет. Но банки не дремлют, и 115-ФЗ работает жестко. Поэтому снимайте деньги с умом: платите сначала налоги, не обналичивайте под ноль, не дробите суммы, выбирайте тариф с адекватными комиссиями и держите в голове лимиты.

Тогда ваши деньги будут вашими деньгами, а не поводом для беседы с финмониторингом банка.

А как вы обычно выводите деньги со своего ИП-счета? Какой способ для вас самый удобный и дешевый? Были ли у вас случаи, когда банк блокировал операцию или запрашивал документы по снятию наличных? Делитесь опытом в комментариях, давайте соберем реальную картину по разным банкам.

Опять профи ру. Клиент: «Я только спросить»

Очередная «гениальная» идея от профи ру. Клиент хочет только спросить, узнать цены(у десятка человек) а исполнители уже должны за это заплатить 300 рублей каждый😁

Шикарное предложение 🤣 заказа еще нет и не факт что будет(многие клиенты ждут невозможного или что бы ему это сделали за 2000 руб. ). Но каждый из исполнителей уже должен заплатить.