22 сентября в Москве пройдет NATMALL Retail Connect — программа личных B2B-переговоров между ритейлерами, торговыми центрами и девелоперами.
Здесь не нужно рассчитывать на случайное знакомство, участники заранее выбирают интересующие компании в онлайн-системе и формируют собственный график встреч.
Для ритейлеров это возможность напрямую обсудить открытие новых точек, подходящие площади и условия присутствия с представителями торговых центров.
Для ТЦ и девелоперов — познакомиться с перспективными арендаторами, узнать их планы развития и начать переговоры о новых открытиях.
За несколько часов можно провести 20+ целевых встреч.
Один день вместо десятков писем, звонков и попыток найти нужного человека.
Выберите компании, с которыми хотите обсудить сотрудничество, и назначьте встречу заранее.
Спустя всего пару месяцев после релиза предыдущего выпуска, Рестор снова возвращается на рынок облигаций. А до прошлого раза, компания не выходила на биржу целых 4 года после дебютного размещения.
К слову, я и сам отсидел в самом первом выпуске «от звонка до звонка». Стоит ли опять дать в долг продавцам Айфонов? Разбираемся.
Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
📱Эмитент: ООО «реСтор»
ООО «реСтор» — сеть магазинов техники и электроники, флагманский бренд — продукция Apple. Входит в группу компаний Inventive Retail Group.
🍏Inventive Retail Group владеет сетью магазинов, торгующей продукцией Apple (проект reStore)‚ Samsung и других известных брендов. На рынке более 20 лет. Также развивает мультибрендовые форматы: «Street Beat», «Amazing Red» и «Мир Кубиков». Зарегистрирована на Кипре.
Группа осуществляет прямые корпоративные продажи и реализует проекты электронной коммерции для различных брендов. На конец 2024 года сеть IRG насчитывала 468 магазинов в 36 городах РФ.
⭐Кредитный рейтинг: A- «стабильный» от АКРА (июль 2025).
💼Сейчас в обращении только выпуск 1Р2 на 1 млрд ₽. Дебютный выпуск 1Р1 на 3 ярда был размещен летом 2021 и успешно погашен в июне 2024. Я держал его в своем портфеле весь срок обращения, проблем на тот момент замечено не было.
💰Зато реСтор активно штампует ЦФА. Группа является одним из самых опытных эмитентов этого рынка, разместив уже 8 выпусков ЦФА на сумму 5,9 млрд ₽. Эдакий «цифровой Полипласт»😉
Раскрытие отчетности удручает. Компания публикует отчеты только раз в год, причем и бухгалтерские тоже. Придётся смотреть МСФО за 2024, который был опубликован лишь в конце ноября 2025, и отдельные цифры из отчета АКРА:
👉Продажи по итогам 2024: 92 млрд ₽ с НДС. Компания активно развивает онлайн-продажи, которые ещё в 2023 г. превысили 27% от всех продаж.
✅Выручка: 77,2 млрд ₽ (+16,3% г/г). Inventive Retail Group продолжает наращивать выручку как в сегменте потребительской электроники, так и спортивной одежды. EBITDA подросла до 4,1 с 2,9 млрд ₽.
🔻Чистая прибыль: 799 млн ₽ (-34% г/г). Финансовые расходы взлетели на 71% до 4,96 млрд ₽.
💰Собств. капитал: 6,53 млрд ₽ (+14% г/г). Активы подросли на 1% до 42,5 млрд. На счетах 1,77 млрд ₽ кэша (годом ранее было 1,81 млрд).
✅Общий долг на 30.06.2025: 8 млрд ₽ (-30% за 6 мес). Долг состоит преимущественно из банковских кредитов и ЦФА, причем бОльшая часть долга — краткосрочная.
👉Нагрузка Чистый долг/EBITDA: 2,5х (в 2023 г. было 3,5х). Отношение долга к FFO (без аренды) составляет 4,7x, а отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей за 2024 год составило 2,4х. Заметное улучшение в сравнении с предыдущими периодами.
Источник: отчет «Рестор Ритейл Груп Лимитед» по МСФО за 2024
⚙️Параметры выпуска
● Название: РеСтор-001Р-03 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 2 млрд ₽ ● Купон: до 20% (YTM до 21,94%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года (720 дней) ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: А- от АКРА ● Выпуск для всех
⚠️Мин. заявка на первичке: 1,4 млн ₽
👉Организаторы: Альфа-Банк, Газпромбанк, Т-Банк
⏳Сбор заявок — 3 февраля, размещение — 6 февраля 2026.
🤔Резюме: купон за Айфон
📱Итак, re:Store размещает фикс объемом 2 млрд ₽ на 2 года с ежемесячным купоном, без оферты и без амортизации.
✅Неплохой рейтинг. АКРА отмечает сильный бизнес-профиль, высокую рентабельность, сильные ликвидность и свободный денежный поток. Также уверенности добавляет широкая диверсификация бизнеса у группы.
✅Стабильные показатели. Несмотря на резкое изменение рыночной и политической ситуации в 2022 году, компания показывает довольно стабильные операционные и финансовые результаты в течение 2022-2025 гг.
👉Умеренная долговая нагрузка. По итогам 2024 показатель Чистый долг/EBITDA составил 2,6х — вполне комфортно для ритейлера. Компания ставит цель снизить его до 1,4х через 2 года. Свободный денежный поток в 2024 г. вернулся в положительную зону.
⛔Непрозрачность. Группа раскрывает данные только 1 раз в год с большой задержкой.
📵Трудности с товаром и логистикой. Официально Apple приостановил сотрудничество с РФ ещё 3 года назад. Компания даже удаленно блокирует устройства российским пользователям. Со своей стороны, многие российские ведомства запрещают пользоваться «яблочными» смартфонами в служебных целях.
💼Вывод: любопытный 2-хлетний фикс с неплохой ориентировочной доходностью. В прошлый раз у выпуска 1Р2 купон унизили до 18,85%, сейчас он торгуется чуть выше номинала. Так что на 20% я бы не рассчитывал, а на 19-19,5% — вполне.
🤷♂️Достоин ли этот купон названных рисков — вам решать. Физиков от участия в первичке всё равно отсекли гигантской заявкой в 1,4 ляма.
С одной стороны — хочется доверять руководителям компании, которые в ноябрьской презентации довольно подробно рассказали о финансовом положении и целях бизнеса. С другой, напрягает отсутствие нормальной регулярной отчетности и тот факт, что продукция Apple фактически завозится по «серым» схемам.
👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, подборки, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.
Производители смартфонов из Китая предупредили российских партнеров о повышении закупочных цен в феврале 2026 г., сообщили источники «Известий».
Компании планируют повысить цены на 20–30%, говорит собеседник издания, близкий к одному из ритейлеров. По словам другого источника, смартфоны по новым ценам появятся на полках уже в марте—апреле и будут дороже на 15–30%. Конечная стоимость будет зависеть от бренда, линейки и встроенной памяти. Заметнее всего повысятся цены в среднем и верхнем ценовых сегментах, а также на модели с увеличенной памятью, сообщил он.
Основная причина роста цен — резкое (в два и более раза) подорожание комплектующих для смартфонов, прежде всего оперативной и встроенной памяти, объяснил коммерческий директор «Холодильник.ру» Алексей Погудалов.
По его словам, крупнейшие производители чипов памяти — Samsung, SK Hynix и Micron — сосредоточены на исполнении заказов крупнейших разработчиков и владельцев ИИ-дата-центров, таких как OpenAI или Microsoft. В результате производители электроники и розничный рынок комплектующих сталкиваются с дефицитом.
Сервис доступен участникам программы лояльности «Магнит Плюс», использующих мобильное приложение «Магнита». Чтобы воспользоваться новой возможностью, на входе в магазин необходимо отсканировать специальный QR-код.
Покупатели, которые решат использовать для оплаты приложение «Касса в телефоне», смогут сразу складывать нужные им товары в пакет, без использования продуктовой корзины. Также им не придется доставать банковскую карту, поскольку она по умолчанию привязана к профилю клиента в приложении.
Функционал «Касса в телефоне» уже запущен в 10 магазинах «Магнит» «у дома» в Москве. В настоящее время с помощью нового сервиса нельзя приобрести весовые продукты, товары с возрастными ограничениями и некоторые другие позиции, но в дальнейшем эти ограничения будут сняты.
Тестирование нового сервиса продолжится в течение следующих месяцев, затем компания примет решение о его масштабировании на все магазины. «Магнит» ссматривает технологию как потенциальную основу для будущих магазинов без касс.
Как хорошо становится в те минуты когда осознаешь, что не все еще капиталисты могут тебе впарить. Поспели родненькие лимоны в Абхазии , да и свои у многих растут + мандарины, пруфов не будет, цена примерно 180-200, опт и 150 дадут так что эти можете себе оставить
Ритейлерам полюбился формат мини-магазинов с акцентом на кулинарию. Недавно появились точки «Заряд» от «Магнита», теперь — «Налету» от X5 Group.
На открытие магазина на Очаковском шоссе обратило внимание издание Shopper’s. Пишут, что супермаркет запустился в начале сентября. Рядом с вывеской лаконично описана концепция: «Быстрый магазин и кафе». И если присмотреться, то можно заметить логотип «Пятерочки» (принадлежит X5 Group).
Внутри торговой точки есть два зала с кассами самообслуживания. В зале с готовой едой — горячие напитки и фастфуд (хот-доги, пицца, бургеры), а также блюда с собой из холодильника. В торговом зале можно найти колбасу, бакалею, кондитерские изделия, молочные продукты, чипсы, алкоголь, овощи, фрукты. В общем, ассортимент разнообразный, хоть и урезанный.
«Небольшие магазины с акцентом на готовую еду все больше популярны у покупателей. А ритейлерам намного легче найти для них помещения, чем для стандартных магазинов у дома площадью 300—400 кв. м», — пишет Shopper’s.
По данным источников издания, «Налету» — тестовый формат. Ритейлер рассматривает открытие еще 15–20 торговых точек площадью 100–150 «квадратов».
«Магнит» планирует открыть 150 магазинов ультрамалого формата «Заряд от Магнита» до конца 2025 г., сообщила руководитель управления по собственному производству и готовой еде формата ultra-convenience «Магнита» Мария Дмитриева, передаёт ТАСС.
Она отметила, что говорить о планах по выходу в регионы пока рано — многое будет зависеть от наличия производств и ёмкости рынка. В первую очередь речь будет идти об открытиях в городах-миллионниках.
Площадь магазина «Заряд от Магнита» составляет 100 кв. м. В нём есть пекарня, кухня, кофейная станция и зона для гостей. В ассортименте — более 2000 товаров, включая готовые блюда для перекуса, напитки, продукты, товары для дома, а также новинки, которых нет в других магазинах «Магнита».
Первая точка «Заряд от Магнита» открылась в Москве в августе 2025 г. Тогда пресс-служба ритейлера сообщала о планах открыть до конца года 100 магазинов под этим брендом. Они будут расположены в локациях с высоким трафиком — на первых этажах жилых комплексов, центральных улицах, рядом с офисами, вузами и туристическими точками.
«Магнит» открывает магазины в формате ultra-convenience с 2019 г. К ультрамалым магазинам относятся магазины «Магнит Go», «М Сити» и «Магнит Рядом». Ультрамалые магазины есть у «Дикси», «Вкусвилла», «Азбуки вкуса». X5 Group запустила по франшизе магазины малого формата «Около».
Представитель «Магнита» объяснял спрос на магазины малых форматов изменившимся поведением покупателей — для экономии времени они всё чаще посещают магазины, которые находятся максимально близко к дому. Гендиректор DNA Realty Антон Белых говорил, что рост интереса крупных ритейлеров к малым и ультрамалым форматам связан прежде всего с дефицитом больших помещений.
